5月7日,，中國(guó)人民銀行,、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告（簡(jiǎn)稱《公告》），從豐富科技創(chuàng)新債券產(chǎn)品體系和完善科技創(chuàng)新債券配套支持機(jī)制等方面,，對(duì)支持科技創(chuàng)新債券發(fā)行提出多項(xiàng)重要舉措,。根據(jù)《公告》精神，上交所,、深交所,、北交所同步配發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》），進(jìn)一步提出細(xì)化支持措施,。這一消息令市場(chǎng)振奮,，可以說給科技創(chuàng)新企業(yè)送來政策“大禮包”。

3月6日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上答記者問時(shí)提到：“科技創(chuàng)新公司債券累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到了1.2萬億元,，這已經(jīng)是一個(gè)不小的體量?！睋?jù)記者了解,，其中，上交所科創(chuàng)債占比超八成,，是科創(chuàng)領(lǐng)域債券資金籌集的主要場(chǎng)所,。

自2021年全市場(chǎng)率先推出科創(chuàng)債以來，上交所持續(xù)推動(dòng)科創(chuàng)債提質(zhì)擴(kuò)面,，累計(jì)支持近300家產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債,，發(fā)行規(guī)模過萬億元。據(jù)悉,，本次《通知》支持科創(chuàng)債再擴(kuò)容,，多家證券公司和科創(chuàng)企業(yè)立刻響應(yīng)，正在積極籌備科創(chuàng)債申報(bào)和發(fā)行,，近期有望迎來一大批科創(chuàng)債項(xiàng)目落地,。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示,，上交所將繼續(xù)堅(jiān)持科創(chuàng)導(dǎo)向，持之以恒完善科技創(chuàng)新債券配套支持機(jī)制,，不斷提升制度的包容性,、適配性。同時(shí),，深入開展“三開門”服務(wù),，加大調(diào)研和溝通力度，持續(xù)改善市場(chǎng)生態(tài),，積極營(yíng)造一二級(jí)聯(lián)動(dòng),、投融資協(xié)同的市場(chǎng)環(huán)境。

拓寬發(fā)行主體 靈活募集資金使用

近期,，債券市場(chǎng)“科技板”成為市場(chǎng)廣泛討論的話題,。本次《公告》和《通知》沒有辜負(fù)市場(chǎng)的期待，可以說是債券市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新,、服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力打出的一記“重拳”,，從主體范圍和募集資金使用兩方面推動(dòng)科創(chuàng)債擴(kuò)容增量。

拓寬發(fā)行主體范圍方面,，《通知》明確,，在繼續(xù)支持科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級(jí)類,、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人發(fā)行科創(chuàng)債的基礎(chǔ)上,，新增支持商業(yè)銀行、證券公司,、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債,，發(fā)揮投融資服務(wù)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，募集資金通過貸款,，股權(quán),、債券、基金投資,，資本中介服務(wù)等多種途徑支持科創(chuàng)領(lǐng)域業(yè)務(wù),。

靈活募集資金使用方面，《通知》明確,，新增支持優(yōu)質(zhì)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券,，募集資金用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴(kuò)募等,。一直以來,，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債只能投向創(chuàng)投基金和政府出資產(chǎn)業(yè)基金，此次將用途拓寬至私募股權(quán)投資基金，有助于進(jìn)一步提高股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的科創(chuàng)資金使用靈活度,，為更多中小型科技企業(yè)引入資金活水,。

據(jù)悉，中信證券,、國(guó)泰海通證券,、中信建投證券、華泰證券,、招商證券,、東方證券、平安證券,、銀河證券,、國(guó)聯(lián)民生證券、華福證券,、中銀證券等多家證券公司正在積極籌備科創(chuàng)債的申報(bào)和發(fā)行。

記者初步了解到,，約160億元證券公司科創(chuàng)債有望近期落地,。與此同時(shí)，證券公司科創(chuàng)債的相關(guān)配套支持措施也在研究中,，近期將漸次落地,，如支持證券公司發(fā)行科創(chuàng)債，募集資金出借給另類子公司用于科創(chuàng)領(lǐng)域股權(quán)投資,，支持考核證券公司債券發(fā)行規(guī)模相關(guān)指標(biāo)時(shí)將科創(chuàng)債予以扣除等,。

簡(jiǎn)化信息披露 完善配套機(jī)制

與此同時(shí)，《通知》圍繞進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型企業(yè)的金融支持這一目標(biāo),，為科技創(chuàng)新債券融資提供更多便利,，從簡(jiǎn)化信息披露安排、完善配套支持機(jī)制等方面提出支持措施,，“干貨”滿滿,。

《通知》支持符合條件的科創(chuàng)債發(fā)行人積極適用上交所前期已向市場(chǎng)明確的簡(jiǎn)明信息披露安排，簡(jiǎn)化申報(bào)發(fā)行材料和信息披露,，降低企業(yè)信息披露負(fù)擔(dān),。同時(shí)，《通知》進(jìn)一步簡(jiǎn)化了科創(chuàng)債發(fā)行人發(fā)行階段董監(jiān)高和審計(jì)機(jī)構(gòu)簽章文件要求,，并明確資產(chǎn)負(fù)債率不高于同行業(yè)平均水平,、具有行業(yè)領(lǐng)先地位的科技型企業(yè)發(fā)行人可以申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)年度、半年度財(cái)務(wù)報(bào)告有效期,。

《通知》進(jìn)一步完善了科創(chuàng)債配套支持措施,，旨在打造一二級(jí)聯(lián)動(dòng)、投融資協(xié)同的良好市場(chǎng)生態(tài)。融資端,，明確科創(chuàng)債適用融資審核“綠色通道”,，突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)可以參照適用知名成熟發(fā)行人優(yōu)化審核安排，支持發(fā)行人設(shè)置可轉(zhuǎn)換為股權(quán),、票面利率與科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)掛鉤等創(chuàng)新條款,。投資交易端，優(yōu)化科創(chuàng)債做市等交易機(jī)制安排,，適當(dāng)上浮科創(chuàng)債質(zhì)押折扣系數(shù),，引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)科創(chuàng)債投入，支持公募基金管理公司創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券類ETF產(chǎn)品,，減免科創(chuàng)債交易結(jié)算相關(guān)費(fèi)用,。

投融聯(lián)動(dòng)優(yōu)化生態(tài) 增強(qiáng)市場(chǎng)獲得感

有資本市場(chǎng)研究人士指出，科創(chuàng)債發(fā)展到目前破萬億的體量絕非偶然,，除了其產(chǎn)品設(shè)計(jì)上具有高效,、靈活的融資特性外，還離不開投融聯(lián)動(dòng)的良好生態(tài),。

試點(diǎn)以來,，上交所積極發(fā)揮市場(chǎng)組織者作用，通過完善配套制度建設(shè),、加強(qiáng)投融對(duì)接,、健全一二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)等方式增強(qiáng)科創(chuàng)債融資支持力度，著力建立服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的長(zhǎng)效機(jī)制,，努力打造一二級(jí)聯(lián)動(dòng),、投融資協(xié)同的科創(chuàng)債良好生態(tài)。

上交所自2023年開始推動(dòng)做市商開展科創(chuàng)債做市報(bào)價(jià)服務(wù),，將優(yōu)質(zhì)企業(yè)科創(chuàng)債納入基準(zhǔn)做市券,；同年，進(jìn)一步降低科創(chuàng)債納入做市的門檻,，明確發(fā)行規(guī)模達(dá)20億及以上,、主體評(píng)級(jí)為AAA的公司債券即可納入基準(zhǔn)做市信用債，引導(dǎo)做市商積極開展科創(chuàng)債報(bào)價(jià)交易等流動(dòng)性服務(wù),，提升科創(chuàng)債交易流動(dòng)性,，有效帶動(dòng)了估值優(yōu)化，推動(dòng)信用利差不斷壓縮,，有效降低企業(yè)融資成本,。以2024年上交所發(fā)行的5年期AAA評(píng)級(jí)的科創(chuàng)債為例，其加權(quán)平均發(fā)行利率較同期限,、同評(píng)級(jí)的普通債券低約20BP,。

據(jù)記者了解,，上交所近期正抓緊落實(shí)相關(guān)部署，推動(dòng)各項(xiàng)措施落地見效,。從證券公司科創(chuàng)債發(fā)行的熱度來看,，政策為科創(chuàng)領(lǐng)域開辟了中長(zhǎng)期增量資金。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示,，上交所將繼續(xù)堅(jiān)持科創(chuàng)導(dǎo)向,，持之以恒完善科技創(chuàng)新債券配套支持機(jī)制，不斷提升制度的包容性,、適配性,。同時(shí)，深入開展“三開門”服務(wù),，加大調(diào)研和溝通力度,，持續(xù)改善市場(chǎng)生態(tài)，積極營(yíng)造一二級(jí)聯(lián)動(dòng),、投融資協(xié)同的市場(chǎng)環(huán)境,。