國務(wù)院新聞辦公室于2025年5月7日（星期三）上午9時舉行新聞發(fā)布會,，請中國人民銀行行長潘功勝、金融監(jiān)管總局局長李云澤,、中國證監(jiān)會主席吳清介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況,，并答記者問。以下為吳清主席的問答文字實錄：

吳清  中國證券監(jiān)督管理委員會主席

女士們,、先生們,，各位媒體朋友們，大家上午好,！首先,，感謝大家長期以來對資本市場和證監(jiān)會工作的大力關(guān)心支持,！今年以來，證監(jiān)會深入貫徹黨中央,、國務(wù)院一系列決策部署,，持續(xù)推動新“國九條”及系列政策文件落地見效，市場運行總體穩(wěn)中有進,、穩(wěn)中向好,。4月初以來，美政府關(guān)稅政策嚴重沖擊國際經(jīng)貿(mào)秩序,，國際金融市場劇烈動蕩,，也給國內(nèi)資本市場帶來很大壓力。面對突如其來的嚴峻考驗,，在黨中央,、國務(wù)院堅強領(lǐng)導下，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下,，證監(jiān)會會同相關(guān)部門迅速行動,，從政策對沖、資金對沖,、預(yù)期對沖等方面打出了一攬子穩(wěn)市“組合拳”,。包括中國人民銀行、金融監(jiān)管總局,、國務(wù)院國資委,、外匯局等釋放強有力政策信號，中央?yún)R金公司果斷出手,，全國社?；稹⒆C券基金機構(gòu),、銀行保險機構(gòu)以及各類投資者都堅定信心,、積極投入，一大批上市公司采取回購增持等多種方式維護股價穩(wěn)定,。所謂眾人拾柴火焰高,，風雨同舟浪自平。在廣大投資者和市場參與各方共同努力下,，A股市場經(jīng)歷了初期實際上也就一天的大幅波動后持續(xù)反彈、回穩(wěn)向好,，展現(xiàn)出較為強勁的韌性和抗風險能力,。

4月25日中央政治局會議強調(diào)，要“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場”,，充分體現(xiàn)了黨中央對于穩(wěn)市場,、穩(wěn)預(yù)期的高度重視和殷切期望,。我們將全力抓好貫徹落實，堅持“兩強兩嚴”,，堅定不移辦好自己的事,，既努力在市場運行上體現(xiàn)“穩(wěn)”，同時在激發(fā)市場活力,、強化市場功能上體現(xiàn)“進”,。

一是全力鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭。強化市場監(jiān)測和風險綜合研判,，動態(tài)完善應(yīng)對各類外部風險沖擊的工作預(yù)案,，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮好類“平準基金”作用，中央?yún)R金公司在前方進行強有力操作,，中國人民銀行作為后盾,，這是全世界最有力有效模式之一。配合中國人民銀行健全支持資本市場貨幣政策工具長效機制,，更好發(fā)揮市場各參與方的穩(wěn)市功能,。

二是突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個重要著力點。重點抓好幾件事：第一,，近期將出臺深化科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板改革政策措施，擇機會發(fā)布,，在市場層次,、審核機制、投資者保護等方面進一步增強制度包容性,、適應(yīng)性,，同時盡快推動典型案例落地。第二,，抓緊發(fā)布新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和相關(guān)監(jiān)管指引,，更好發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用。第三,，大力發(fā)展科技創(chuàng)新債券,，優(yōu)化發(fā)行注冊流程，完善增信支持,，為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位,、“接力式”的金融服務(wù)。

三是大力推動中長期資金入市,。在引導上市公司完善治理,、改善績效，持續(xù)提升投資者回報的同時，更大力度“引長錢”,，協(xié)同各方繼續(xù)提升各類中長期資金入市規(guī)模和占比,，抓緊印發(fā)和落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，今天就發(fā)布,，也更好體現(xiàn)基金管理人與投資者同甘共苦,、共同發(fā)展、相互成就,，努力形成“回報增—資金進—市場穩(wěn)”的良性循環(huán),。

股市穩(wěn)定關(guān)乎經(jīng)濟社會大局、關(guān)乎億萬投資者切身利益,。當前,，我國經(jīng)濟回穩(wěn)向好的態(tài)勢不斷鞏固，各有關(guān)方面對外部沖擊做了政策應(yīng)對的充分準備,，這不僅為充滿不確定性的世界經(jīng)濟注入更多確定性,，也為我國資本市場穩(wěn)定運行創(chuàng)造了堅實的基礎(chǔ)和條件。對于資本市場,，我們的底氣和信心主要來自四個方面：一是黨中央,、國務(wù)院的堅強領(lǐng)導和維護市場穩(wěn)定的堅定決心、有力部署,。大家都看到了,，這都是扎扎實實的行動，也都有實實在在的成效,。二是資本市場“1+N”政策體系的落地實施,，推動市場內(nèi)在結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極而深刻的變化，投融資協(xié)調(diào)的市場生態(tài)正加快形成,。三是A股市場“科技敘事”邏輯越來越清晰,，集聚效應(yīng)日益明顯，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的巨大潛力也將伴隨著經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展越來越顯現(xiàn),，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展,，將為資本市場提供更多有價值的源頭活水。四是A股市場估值水平實際上被業(yè)界認為仍處于相對低位,。滬深300市盈率只有12.3,，國內(nèi)市場主要指數(shù)市盈率都明顯低于標普500等全球主要指數(shù)。在全球市場面臨不穩(wěn)定因素明顯增多的環(huán)境下,，中國資產(chǎn)的配置價值和吸引力在持續(xù)提升,。簡單來說，我們有靠譜的經(jīng)濟發(fā)展,、靠譜的宏觀政策,、靠譜的制度保障,，這在不確定性的大環(huán)境下，為我國經(jīng)濟和資本市場注入更多的確定性,。

總之，前行路上有風有雨是常態(tài),，不管面臨的是輕風細雨還是狂風暴雨,，是風高浪急還是驚濤駭浪，我們都完全有條件,、有信心,、有能力實現(xiàn)中國股市穩(wěn)定健康發(fā)展。謝謝,！

21世紀經(jīng)濟報道記者

請問吳主席,，加征關(guān)稅可能對A股上市公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生何種影響？證監(jiān)會將如何支持上市公司做好應(yīng)對,？

吳清  中國證券監(jiān)督管理委員會主席

非常感謝您的提問,！針對美加征關(guān)稅的影響，近期有不少A股上市公司通過公告,、業(yè)績說明會等方式做了披露,。總的看,，美濫施關(guān)稅嚴重沖擊了全球經(jīng)貿(mào)秩序,，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營不可避免會受到直接或間接影響，有的大一些,，有的小一些,，部分對美出口占比較高的公司影響更大一些。習近平總書記指出,，“中國經(jīng)濟是一片大海,，而不是一個小池塘”，A股上市公司作為中國經(jīng)濟的優(yōu)秀企業(yè)群體代表,，具備強大的韌性和適應(yīng)能力,。第一，超大規(guī)模的內(nèi)需和潛在需求是最大底氣,。A股上市公司近九成收入還是來自國內(nèi),，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本面,，決定了上市公司經(jīng)營績效將持續(xù)穩(wěn)健增長,。2024年度有四分之三的上市公司是盈利的，五成的公司利潤是增長的,，特別是人工智能引領(lǐng)科技產(chǎn)業(yè)浪潮,，半導體,、消費電子等相關(guān)行業(yè)凈利潤分別同比增長13.2%、12.9%,。與此同時,，大家看到全市場分紅、回購也都創(chuàng)了歷史新高,，滬深300指數(shù)股息率達到3.6%,。今年一季度，從季報看上市公司凈利潤同比增長3.6%,，其中實體經(jīng)濟類上市公司凈利潤同比增長4.3%,。第二，構(gòu)建多元化出口市場成效顯著,。自2018年美對我加征關(guān)稅以來,，A股上市公司逐步調(diào)整完善海外產(chǎn)能布局，有條件的都在進行調(diào)整,，進一步開拓新的市場,。出口收入2018年是4.9萬億元，2024年是9.4萬億元,，增長92%,，將近一倍；同時,，對美直接出口收入在營業(yè)收入中的占比明顯下降,，91%的公司對美出口收入占比不足10%。第三,，出口競爭力不斷提升,。“中國制造”已經(jīng)深度嵌入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈,，A股上市公司在產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定性,、規(guī)模生產(chǎn)的經(jīng)濟性、技術(shù)的創(chuàng)新性等方面,，都具備較強的競爭優(yōu)勢,。4月7日以來，也就是不到一個月,，已經(jīng)有近350家上市公司披露回購增持計劃,，這也體現(xiàn)了上市公司對自身價值和發(fā)展前景充滿信心。

上市公司是中國經(jīng)濟的重要組成部分,，也是資本市場的基石,。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)促進資本市場功能發(fā)揮,，在加強監(jiān)管的同時也要努力傳遞監(jiān)管溫度,，盡力幫助受影響企業(yè)應(yīng)對美加征關(guān)稅的沖擊,。一是進一步加大走訪幫扶。從去年到今年3月底,，證監(jiān)會會同地方政府累計走訪2352家上市公司,，幫助企業(yè)解決了3300多項痛點難點問題，我們還將繼續(xù)會同相關(guān)方面抓好這項工作,。二是優(yōu)化監(jiān)管安排,。對于確實受關(guān)稅政策影響比較大的上市公司，在股權(quán)質(zhì)押,、再融資、募集資金使用等方面增強監(jiān)管包容度,，幫助紓困解難,。進一步完善信息披露豁免相關(guān)規(guī)則，進一步引導上市公司加強與投資者有效溝通,。三是支持轉(zhuǎn)型升級,、特別是支持上市公司通過并購重組轉(zhuǎn)型升級。去年“并購六條”發(fā)布以來,，滬深兩市披露重組項目近1400單,，同比增長40%，其中重大資產(chǎn)重組超160單,，同比增長2.4倍,。我們目前正抓緊修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》以及相關(guān)監(jiān)管指引，進一步完善“并購六條”配套措施,，以更大力度支持上市公司并購重組,，圍繞產(chǎn)業(yè)邏輯“強身健體”、激發(fā)活力,、提高質(zhì)量,，不斷提升創(chuàng)新能力以及風險抵御能力。四是強化多層次資本市場產(chǎn)品和服務(wù)支持,。支持上市公司利用股,、債、REITs等多種工具開展直接融資,，也鼓勵符合條件的境內(nèi)企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市,，增強全球市場拓展能力。謝謝,！

美國國際市場新聞社記者

提問吳清主席,。在當前復(fù)雜多變的國際形勢下，市場對貿(mào)易緊張局勢可能蔓延至金融等領(lǐng)域的擔憂上升,。請問,，這是否會對中國資本市場的對外開放產(chǎn)生影響,？中國證監(jiān)會考慮采取何種措施應(yīng)對？謝謝,。

吳清  中國證券監(jiān)督管理委員會主席

謝謝您的提問,！對外開放是中國的基本國策，也是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的必然要求,。近年來,，證監(jiān)會堅決貫徹落實黨中央關(guān)于“完善高水平對外開放體制機制”“推動金融高水平開放”的重要部署，積極穩(wěn)妥推進市場,、產(chǎn)品和機構(gòu)全方位雙向開放,，持續(xù)提升外資參與境內(nèi)市場的便利性，優(yōu)化合格境外投資者制度,，穩(wěn)步拓展跨境互聯(lián)互通,，全面取消行業(yè)機構(gòu)外資股比限制，提升境外上市備案效率,，等等,。目前，外資證券類金融機構(gòu)和外資已經(jīng)成為A股市場重要的參與力量,，外資通過QFII,、滬深股通等形式持有A股流通市值穩(wěn)定在3萬億元左右。

盡管當前外部形勢復(fù)雜多變,，但中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略方向是非常清晰而堅定的,，宏觀政策的穩(wěn)定性、可預(yù)期性進一步上升,，特別是宏觀政策適時進行調(diào)整,，這些都進一步增強了外資參與中國資本市場的信心。近期我們也看到,，不少外資機構(gòu)上調(diào)中國股票評級,，密集調(diào)研A股上市公司，廣泛關(guān)注和積極評價中國資本市場和中國資產(chǎn),。正如習近平總書記所指出的,，“投資中國就是投資未來”。下一階段,，證監(jiān)會將堅定不移推進資本市場高水平對外開放,，進一步完善對外開放格局，穩(wěn)步推出一系列對外開放的務(wù)實舉措,。一是持續(xù)擴大機構(gòu)開放,。進一步優(yōu)化合格境外投資者準入服務(wù)，高效辦成資格審批與開戶“一件事”,，進一步擴大投資范圍,。支持符合條件的外資機構(gòu)申請證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)資格,。鼓勵境外投資機構(gòu)依規(guī)設(shè)立投資境內(nèi)的人民幣基金。二是進一步豐富產(chǎn)品供給,。推進期貨期權(quán)向合格境外投資者開放,，支持境內(nèi)外期貨交易所擴大商品期貨結(jié)算價授權(quán)合作。深化交易所債券市場對外開放,，將REITs等納入滬深港通標的,。三是不斷深化市場開放。梳理優(yōu)化境外上市備案機制,、流程和相關(guān)要素,，提高境外上市備案質(zhì)效。大力支持上海國際金融中心建設(shè)和鞏固提升香港國際金融中心地位,，穩(wěn)步推進人民幣股票交易柜臺納入港股通,、支持在港推出跨境投資和風險管理產(chǎn)品等對港合作各項措施。四是加強雙多邊跨境監(jiān)管合作,。堅持尊重規(guī)律、尊重規(guī)則,，積極塑造穩(wěn)定,、透明、可預(yù)期的監(jiān)管環(huán)境,，進一步加強證券監(jiān)管和審計監(jiān)管方面的合作,，維護企業(yè)在境外市場正當利益，并創(chuàng)造條件支持優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)回歸內(nèi)地和香港股市,，同時做好投資者合法權(quán)益保護,。謝謝！

新華社記者

提問吳清主席,。您剛才提到《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》,，請問工作進展如何？行動方案落地將對資本市場產(chǎn)生什么樣的影響,？謝謝,。

吳清  中國證券監(jiān)督管理委員會主席

謝謝您的提問。今年1月和3月的兩次新聞發(fā)布會上,，我在談到推動中長期資金入市工作的進展時,，也簡要介紹了公募基金改革的基本思路。去年9月26日中央政治局會議以來,，證監(jiān)會貫徹落實“穩(wěn)步推進公募基金改革”決策部署,，先后開展30余次專題調(diào)研，聽取了包括投資者,、機構(gòu)等各方面意見,，聚焦廣大投資者普遍反映的痛點,、堵點問題，研究制定了《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》,，目前已經(jīng)成熟,，今日就發(fā)布實施，基本思路已經(jīng)跟大家介紹過,，詳細情況大家可以在網(wǎng)站上看,。發(fā)布這項改革舉措，恰巧碰上了投資界這幾天熱議的巴菲特告別演說,。巴菲特是廣受尊敬的投資家,，他今年即將退休。我想大家從他那兒取到的最重要的“經(jīng)”就是價值投資,、長期投資,、理性投資、努力回報投資者,，這些基本理念不會“退休”,。這正是我們這項改革要致力推進的。這個時代在呼喚新的偉大投資家,，我們有著一批非常優(yōu)秀的企業(yè)和企業(yè)家,，相信也一定會產(chǎn)生一批優(yōu)秀的投資家、投資機構(gòu),。這需要一些重要的規(guī)則來催生,。這次改革的重點主要是“幾個突出”：

一是突出強化與投資者的利益綁定。重點是改革基金運營模式,，督促行業(yè)回歸“受人之托,、代客理財”的本源。優(yōu)化主動權(quán)益類基金收費模式,，業(yè)績差的必須少收管理費,，通過浮動管理費收取機制，扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象,。同時,，把業(yè)績是否跑贏基準、投資者盈虧情況等直接關(guān)乎投資者切身利益的指標,，納入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系,，督促基金公司從“重規(guī)模”向“重回報”轉(zhuǎn)變,。此外,，提高基金公司高管、基金經(jīng)理用獎金跟投自己產(chǎn)品的比例要求，并適度延長鎖定期,，讓這些“關(guān)鍵少數(shù)”與投資者利益更為一致,。

二是突出增強基金投資行為穩(wěn)定性。針對基金“風格漂移”“貨不對版”等問題,，要求為每只基金產(chǎn)品設(shè)定清晰的業(yè)績比較基準,，作為衡量產(chǎn)品真實業(yè)績的“尺子”，避免產(chǎn)品投資行為偏離名稱和定位,，盡量確保投資者所見即所得,。同時，圍繞鍛造長期投資的長板,，建立健全監(jiān)管部門,、自律組織、評價機構(gòu),、公司自身等全方位激勵約束機制,，督導基金公司全面實施長周期考核，明確三年以上考核權(quán)重不低于80%,，減少基金經(jīng)理“追漲殺跌”現(xiàn)象,，提高產(chǎn)品長期收益。

三是突出提升服務(wù)投資者的能力,。引導基金公司,、基金銷售機構(gòu)優(yōu)化投資研究、產(chǎn)品設(shè)計,、風險管理等資源配置，更好為投資者服務(wù),。抓緊出臺公募基金投資顧問管理規(guī)定,，促進規(guī)范發(fā)展，為投資者提供合適的資產(chǎn)配置組合,。同時,，加快推出機構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺，便利各類機構(gòu)投資者參與基金投資,。

四是突出發(fā)展壯大權(quán)益類基金的工作導向,。權(quán)益投資是公募基金能夠為投資者創(chuàng)造獨特價值的關(guān)鍵所在。去年9月以來,，權(quán)益類基金規(guī)模已經(jīng)從7萬億元增長到了8.3萬億元,。下一步，我們將加強監(jiān)管引導,，優(yōu)化基金公司,、基金銷售機構(gòu)分類評價機制，促進加大權(quán)益類基金發(fā)行,、銷售力度,。積極推動產(chǎn)品創(chuàng)新,，持續(xù)豐富符合國家發(fā)展導向、更有利于為投資者創(chuàng)造長期收益的指數(shù)基金和主動型基金,。在前期已經(jīng)建立股票ETF5個工作日快速注冊機制的基礎(chǔ)上,，對主動管理權(quán)益類基金和符合一定權(quán)益投資比例要求的其他基金產(chǎn)品也進一步大幅提高注冊效率。

我們相信,，隨著改革方案的落地實施,，公募基金將更加突出投資人最佳利益的導向，投資人的獲得感將會進一步提升,。謝謝,！