【權(quán)益360】關(guān)注投資者說明會(huì)

來源：中證中小投資者服務(wù)中心

郭大爺：小鐘老師，我昨天看到某上市公司發(fā)布了一條擬收購一家境外公司的公告。公司同時(shí)還公告將就此次收購召開投資者說明會(huì)。我之前經(jīng)常看到的是業(yè)績(jī)說明會(huì)，投資者說明會(huì)還沒注意過。你能給我介紹一下投資者說明會(huì)嗎？ 

小鐘老師：好的。《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》（簡(jiǎn)稱《投關(guān)工作指引》）第十五條規(guī)定，除依法履行信息披露義務(wù)外，上市公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所的規(guī)定積極召開投資者說明會(huì)，向投資者介紹情況、回答問題、聽取建議。投資者說明會(huì)包括業(yè)績(jī)說明會(huì)、現(xiàn)金分紅說明會(huì)、重大事項(xiàng)說明會(huì)等情形。 

郭大爺：原來投資者說明會(huì)包括這么多種類啊。那上市公司一般在哪些情形下要召開投資者說明會(huì)呢？ 

小鐘老師：《投關(guān)工作指引》第十六條規(guī)定了上市公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所的規(guī)定召開投資者說明會(huì)的情形。具體包含五種情形，一是公司當(dāng)年現(xiàn)金分紅水平未達(dá)相關(guān)規(guī)定，需要說明原因；二是公司在披露重組預(yù)案或重組報(bào)告書后終止重組；三是公司證券交易出現(xiàn)相關(guān)規(guī)則規(guī)定的異常波動(dòng)，公司核查后發(fā)現(xiàn)存在未披露重大事件；四是公司相關(guān)重大事件受到市場(chǎng)高度關(guān)注或質(zhì)疑；五是其他應(yīng)當(dāng)召開投資者說明會(huì)的情形。 

郭大爺：召開投資者說明會(huì)的情形還挺多的。那我該如何查找召開信息呢？ 

小鐘老師：《投關(guān)工作指引》第十五條規(guī)定，上市公司召開投資者說明會(huì)應(yīng)當(dāng)事先公告，事后及時(shí)披露說明會(huì)情況，具體由各證券交易所規(guī)定。以上海證券交易所為例，《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》（簡(jiǎn)稱《自律監(jiān)管指引第1號(hào)》）7.3.1條明確規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)在投資者說明會(huì)召開前發(fā)布公告，說明投資者關(guān)系活動(dòng)的時(shí)間、方式、地點(diǎn)、網(wǎng)址、公司出席人員名單和活動(dòng)主題等。投資者說明會(huì)原則上應(yīng)當(dāng)安排在非交易時(shí)段召開。您可以通過查看相關(guān)公告信息，按照通知的方式參會(huì)。 

郭大爺：那參會(huì)時(shí)，上市公司都會(huì)有哪些人出席呢？ 

小鐘老師：《自律監(jiān)管指引第1號(hào)》7.3.2 條規(guī)定，參與投資者說明會(huì)的上市公司人員應(yīng)當(dāng)包括公司董事長(zhǎng)（或者總經(jīng)理）、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、至少一名獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書。 

郭大爺：這些人對(duì)公司一般都挺了解的，那我要好好研究公司情況，提出一些高質(zhì)量問題。 

小鐘老師：可以的，投資者說明會(huì)是股東與上市公司交流的重要途徑，咱們小股東要利用好。 

郭大爺：好的，那如果開會(huì)那天我有事，臨時(shí)參加不了怎么辦？ 

小鐘老師：上市公司在投資者說明會(huì)召開前以及召開期間會(huì)為投資者開通提問渠道，征集投資者提問，并在說明會(huì)上對(duì)投資者關(guān)注的問題予以答復(fù)。您可以事先向公司提交擬提問問題。 

郭大爺：好的，那我之后怎么查看公司的回復(fù)呢？ 

小鐘老師：《自律監(jiān)管指引第1號(hào)》7.2.6條規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)通過上證e互動(dòng)平臺(tái)“上市公司發(fā)布”欄目盡快匯總發(fā)布投資者說明會(huì)、證券分析師調(diào)研、路演等投資者關(guān)系活動(dòng)記錄。活動(dòng)記錄至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：（一）活動(dòng)參與人員、時(shí)間、地點(diǎn)、形式；（二）交流內(nèi)容及具體問答記錄；（三）關(guān)于本次活動(dòng)是否涉及應(yīng)當(dāng)披露重大信息的說明；（四）活動(dòng)過程中所使用的演示文稿、提供的文檔等附件（如有）；（五）本所要求的其他內(nèi)容。您在會(huì)后注意查看公司發(fā)布的這類信息就能看到說明會(huì)的問答內(nèi)容了。 

郭大爺：嗯，我明白了。今天我了解到了不少關(guān)于投資者說明會(huì)的知識(shí)，我在今后要多參加這類會(huì)議，多了解上市公司情況。