當事人：馬立寧,，女,，197X年X月生，住址：山東省淄博市張店區(qū),。

依據(jù)《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）的有關(guān)規(guī)定,，我局對馬立寧內(nèi)幕交易珠海匯金科技股份有限公司（以下簡稱匯金科技或上市公司，證券代碼300561）股票的行為進行了立案調(diào)查,、審理,，并依法向當事人告知了作出行政處罰的事實、理由,、依據(jù)及當事人依法享有的權(quán)利,。應(yīng)當事人馬立寧的要求，我局于2024年3月1日舉行聽證,，聽取了當事人及其代理人的陳述申辯意見,。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié),。

經(jīng)查明,，馬立寧存在以下違法事實：

一、內(nèi)幕信息形成及公開過程

2022年年底,，為滿足銀行客戶對投標資質(zhì)的要求,，匯金科技謀求與具有國有背景的企業(yè)合作,，增強上市公司股東、資本等方面的實力,。

2022年12月19日，匯金科技控股股東,、實際控制人陳某安排匯金科技第二大股東馬某,、時任江海證券有限公司北京投行部總經(jīng)理周某赴淄博，與淄博市高新區(qū)有關(guān)負責人初次見面,，相互介紹了匯金科技和淄博市高新區(qū)相關(guān)情況,。

2022年12月24日左右，淄博高新國有資本投資有限公司（以下簡稱淄博國投）前董事長,、時任淄博市高新區(qū)審計監(jiān)督中心主任劉某1聯(lián)系時任北京植德律師事務(wù)所合伙人杜某莉,，表示希望進一步了解匯金科技情況并開展盡職調(diào)查工作。

2022年12月30日,，馬某,、周某與杜某莉等人通過電話會議方式進行溝通，商議確定盡職調(diào)查時間及安排,。

2023年1月3日,，劉某1和時任淄博國投副總經(jīng)理賈某到珠海，與負責盡職調(diào)查的相關(guān)中介機構(gòu)人員見面,，1月4日代表淄博國投與陳某,、馬某見面，談判收購上市公司股份事項,，初步確認上市公司估值35.6億元,，并安排中介機構(gòu)人員開始對匯金科技盡職調(diào)查。

2023年1月5日返回淄博后,，劉某1,、賈某與時任淄博國投董事長劉某2就收購事項溝通討論。

2023年1月13日-14日,，相關(guān)中介機構(gòu)人員將匯金科技盡職調(diào)查報告發(fā)給劉某1,。

2023年1月28日，淄博國投向淄博市高新區(qū)工委匯報匯金科技盡職調(diào)查情況,，以及淄博國投收購上市公司的初步方案,，該方案當天經(jīng)淄博市高新區(qū)工委會審議通過，劉某1,、賈某參會,。

2023年1月29日至30日，劉某1,、賈某代表淄博國投與陳某,、馬某及周某,、杜某莉等相關(guān)中介機構(gòu)人員，就收購上市公司股份事項進一步談判溝通,，達成交易方案,。

2023年1月31日，淄博國投召開董事會,，原則同意關(guān)于擬收購匯金科技股份的匯報,，同意通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份、放棄表決權(quán),、鎖價定增等一攬子方式獲得匯金科技29.9%以內(nèi)股份,，獲得上市公司控制權(quán)。

2023年2月1日,，陳某及其一致行動人,、馬某與淄博國投簽署《關(guān)于珠海匯金科技股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，匯金科技當日晚間發(fā)布《關(guān)于籌劃公司控制權(quán)變更的停牌公告》,，上市公司股票自2月2日開市起停牌,。

上述收購事項完成后，上市公司控股股東將由陳某變更為淄博國投,，并導致上市公司實際控制人變更,。該事項屬于《證券法》第八十條第二款第八項、第九項規(guī)定的重大事件,，按照該法第五十二條第二款規(guī)定,，上述事項公開前屬于內(nèi)幕信息。該內(nèi)幕信息形成不晚于2023年1月4日,，公開于2023年2月1日,。劉某1作為淄博國投前董事長、時任淄博市高新區(qū)審計監(jiān)督中心主任,，按照工作安排負責具體推進淄博國投收購上市公司股份相關(guān)事宜,，是相關(guān)收購事項的主要參與者之一，系本案內(nèi)幕信息知情人,，知悉時間不晚于2023年1月4日,。

二、馬立寧內(nèi)幕交易“匯金科技”股票

（一）涉案賬戶組情況

馬立寧通過本人手機登錄下單軟件,，控制使用以下證券賬戶交易“匯金科技”股票：一是2021年11月5日開立的“馬立寧”華龍證券（普通）賬戶,；二是2010年1月20日開立的“馬立寧”中泰證券（普通）賬戶；三是2021年7月13日開立的“馬立寧”中信證券（信用）賬戶,；四是馬立寧配偶張某于2022年5月20日開立的“張某”中信證券（普通）賬戶,；五是馬立寧配偶張某于2023年1月31日開立的“張某”中信證券（信用）賬戶。涉案賬戶交易資金主要來自于馬立寧名下銀行賬戶的存量資金,、馬立寧與配偶張某實際控制的公司及借款,，賣出“匯金科技”資金主要轉(zhuǎn)向馬立寧名下銀行賬戶以及馬立寧和配偶張某實際控制的公司,。

（二）馬立寧控制使用涉案賬戶組交易“匯金科技”

馬立寧與本案內(nèi)幕信息知情人劉某1在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)存在25次微信通話聯(lián)系，且馬立寧控制使用涉案賬戶組買入“匯金科技”的當日或前一日通常與劉某1存在微信通話聯(lián)系,，其中：

2023年1月4日,，劉某1、賈某與陳某,、馬某初次見面溝通股份轉(zhuǎn)讓事宜,，當日馬立寧與劉某1通話9分21秒。

2023年1月10日,，馬立寧與劉某1通話，當日隨后“馬立寧”證券賬戶首次買入“匯金科技”2,900股,。

2023年1月11日,，馬立寧與劉某1通話4分35秒，當日隨后“馬立寧”證券賬戶買入“匯金科技”125,400股,；2023年1月12日,，“馬立寧”證券賬戶買入“匯金科技”12,400股。

2023年1月17日,，馬立寧與劉某1通話3分21秒,，1月18日“張某”證券賬戶買入“匯金科技”5,000股。

2023年1月20日,，馬立寧與劉某1通話1分12秒,，當日隨后“馬立寧”證券賬戶、“張某”證券賬戶買入“匯金科技”362,900股,。

2023年1月28日,、29日，馬立寧與劉某1各通話1次,，1月30日“馬立寧”證券賬戶,、“張某”證券賬戶買入“匯金科技”556,798股。

2023年1月31日,，馬立寧與劉某1通話1分1秒,，當日隨后“馬立寧”證券賬戶買入“匯金科技”69,900股。

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),，馬立寧共買入“匯金科技”1,140,298股,，成交額為11,426,773.92元。內(nèi)幕信息公開后,，截至2023年3月10日,，馬立寧持有的“匯金科技”全部賣出。馬立寧在內(nèi)幕信息敏感期交易“匯金科技”共獲利2,532,586.01元,。

（三）馬立寧交易“匯金科技”行為異常且無合理解釋

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),，馬立寧控制使用涉案賬戶組交易“匯金科技”股票行為與內(nèi)幕信息形成及公開過程高度吻合,，交易行為異常：一是交易時間敏感。馬立寧在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人劉某1聯(lián)絡(luò)頻繁,，在涉案賬戶組買入“匯金科技”的當日或前一日,，通常與劉某1存在微信電話聯(lián)系，并在內(nèi)幕信息公開后將持有的“匯金科技”股票全部賣出獲利,。二是交易習慣異常,。涉案賬戶組開戶后至內(nèi)幕信息形成前未交易“匯金科技”。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)馬立寧和內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)后買入“匯金科技”,，是涉案賬戶組開立以來買入金額最大的股票,；2023年1月30日涉案賬戶組合計凈買入“匯金科技”5,677,425.92元，是涉案賬戶組自開戶以來單日股票凈買入最大金額,。三是交易意愿強烈,。涉案賬戶組在11個交易日共買入“匯金科技”11,426,773.92元，占期間內(nèi)交易“匯金科技”總金額的96.64%,，占同期買入股票總金額的97.04%,。

上述情況顯示，馬立寧交易“匯金科技”的行為異常,，與內(nèi)幕信息高度吻合,。馬立寧對此未能作出合理說明，未能提供證據(jù)排除其利用內(nèi)幕信息從事證券交易,。

以上違法事實,，有相關(guān)公司公告、文件,、情況說明及協(xié)議,，相關(guān)人員詢問筆錄、通訊記錄,，證券賬戶資料,，交易流水、銀行賬戶資料等證據(jù)證明,，足以認定,。

馬立寧的上述交易行為違反了《證券法》第五十三條第一款“非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前,，不得買賣該公司的證券”的規(guī)定,，構(gòu)成該法第一百九十一條第一款所述的“非法獲取內(nèi)幕信息的人違反本法第五十三條的規(guī)定從事內(nèi)幕交易”行為。

馬立寧及其代理人在聽證及陳述申辯中提出：一是2023年1月28日前匯金科技和淄博國投相關(guān)協(xié)議簽署還存在不確定性,，涉案內(nèi)幕信息形成于2023年1月28日之后,，相關(guān)交易行為不在敏感期內(nèi)；二是劉某1和馬立寧并非法定內(nèi)幕信息知情人，馬立寧不存在通過劉某1獲取內(nèi)幕消息的行為和事實,；三是馬立寧交易行為基于自身判斷,，交易資金系自有資金，交易符合以往交易習慣,，敏感期內(nèi)不存在異常交易,。因此，相關(guān)交易行為不構(gòu)成內(nèi)幕交易,，不應(yīng)處罰,。

經(jīng)復核，我局認為：

第一,，根據(jù)《證券法》第五十二條規(guī)定,，內(nèi)幕信息具備重大性和非公開性兩個要素。實踐中,，上市公司內(nèi)幕信息一般經(jīng)歷動議,、籌劃、決策,，從籠統(tǒng)到具體、從不確定到確定的動態(tài),、持續(xù)變化的過程,，相關(guān)收購事項是否確定不影響內(nèi)幕信息形成時間的認定。本案中,，2023年1月4日,，淄博國投與匯金科技雙方的主要代表人談判收購上市公司股份事項，初步確認上市公司估值,，并安排中介機構(gòu)人員開始對匯金科技盡職調(diào)查,，足以認定相關(guān)收購事項已進入實質(zhì)推進階段。我局認定涉案內(nèi)幕信息形成時間不晚于2023年1月4日依據(jù)充分,。

第二,，劉某1作為淄博國投前董事長、時任淄博市高新區(qū)審計監(jiān)督中心主任,，按照工作安排負責具體推進淄博國投收購上市公司股份相關(guān)事宜,，是相關(guān)收購事項的主要參與者之一，屬于《證券法》第五十一條第四項規(guī)定的內(nèi)幕信息知情人,，且實際知悉本案內(nèi)幕信息,。根據(jù)在案證據(jù)，馬立寧屬于《證券法》第五十三條第一款規(guī)定的非法獲取內(nèi)幕信息的人,。

第三,，內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，馬立寧與內(nèi)幕信息知情人劉某1存在多次微信通話聯(lián)絡(luò)，相關(guān)聯(lián)絡(luò)與當事人的證券交易行為高度吻合,。馬立寧在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)首次,、集中、大量買入“匯金科技”,，持股高度集中,，交易時間短，交易金額遠大于涉案賬戶組開戶以來其他股票交易額,。馬立寧主張交易資金為自有資金與在案證據(jù)不符,，馬立寧關(guān)于交易行為基于自身理財計劃安排、薦股軟件,、公開行情,、個人投資經(jīng)驗的綜合判斷及符合以往交易習慣等主張缺乏事實依據(jù)，且不足以對其交易異常性作出合理說明,，不足以排除其利用內(nèi)幕信息進行交易,。

綜上，我局對當事人馬立寧及其代理人的申辯意見不予采納,。

根據(jù)當事人違法行為的事實,、性質(zhì)、情節(jié)及社會危害程度,，依據(jù)《證券法》第一百九十一條第一款的規(guī)定,，我局決定：

對馬立寧沒收違法所得2,532,586.01元，并處以2,532,586.01元罰款,，罰沒款共計5,065,172.02元,。

上述當事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會開戶銀行：中信銀行北京分行營業(yè)部,，賬號：7111010189800000162,，由該行直接上繳國庫，并將注有當事人名稱的付款憑證復印件送中國證券監(jiān)督管理委員會行政處罰委員會辦公室及我局備案,。當事人如果對本處罰決定不服,，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復議，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟,。復議和訴訟期間,，上述決定不停止執(zhí)行。

                          

　　　　　　　 　　　　  　　　　　　　　 　　　 　　　　　　　　　　　　　  　　　　　　　　　　 陜西證監(jiān)局

                   　　　　 　　　　  　　　　　　　　 　　　　 　　　　  　　　　　　　　 　　　      2024年3月11日