東南網(wǎng)   投服中心 2024年9月3日 上海

編者按

全國(guó)首單操縱市場(chǎng)領(lǐng)域投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)“支持訴訟+損失測(cè)算“案件勝訴,，該案被《2022年證監(jiān)稽查20起典型違法案例》認(rèn)定為“是一起慣犯多次操縱股票的典型案例”,。根據(jù)福州市中級(jí)人民法院對(duì)投資者服務(wù)中心支持8名投資者訴王某某一案的一審判決書(shū)，法院完全采納投資者服務(wù)中心出具的損失測(cè)算意見(jiàn),，投資者全部勝訴,，判賠60余萬(wàn)元，為后續(xù)相關(guān)司法解釋出臺(tái)奠定了案例基礎(chǔ),。

報(bào)道來(lái)源：東南網(wǎng)

福建日?qǐng)?bào)記者：蘇依婕

日前,，福州市中級(jí)人民法院對(duì)8名證券投資者訴被告王某某操縱證券市場(chǎng)責(zé)任糾紛一案作出的一審判決經(jīng)公告送達(dá)后生效,，王某某被判令向8名原告賠償損失共計(jì)65萬(wàn)余元,。這也是全省首例操縱證券市場(chǎng)民事賠償案件,。

據(jù)了解,，2020年6月至11月期間,，王某某控制并使用多個(gè)證券賬戶,，采用集中資金,、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易等方式連續(xù)買(mǎi)賣(mài)某兩只股票,，造成其股票股價(jià)與大盤(pán)指數(shù)產(chǎn)生較大幅度的偏離。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)此作出《行政處罰決定書(shū)》《行政復(fù)議決定書(shū)》，認(rèn)定王某某的上述行為構(gòu)成《證券法》第一百九十二條所述“操縱證券市場(chǎng)”的行為,，并對(duì)其違法行為作出相應(yīng)處罰。此后,，8名投資者認(rèn)為其因王某某操縱證券市場(chǎng)的行為受到投資虧損，故訴至福州中院要求王某某承擔(dān)損失賠償責(zé)任,。

“對(duì)于操縱證券市場(chǎng)行為與損害結(jié)果之間因果關(guān)系的認(rèn)定,，以及行為人承擔(dān)賠償責(zé)任的范圍,，造成損失的計(jì)算,，是該案審理的關(guān)鍵?！备Ｖ葜性航?jīng)辦法官徐晶介紹，被告王某某操縱標(biāo)的股票的行為經(jīng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定,，且原告等8人在王某某操縱行為期間買(mǎi)入賣(mài)出標(biāo)的股票,，由此產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失，故被告王某某應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)民事賠償責(zé)任,。

在損失認(rèn)定方面,，福州中院依法對(duì)涉案操縱行為開(kāi)始日,、操縱行為結(jié)束日,、操縱行為影響消除日進(jìn)行審查分析，借鑒證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償關(guān)于基準(zhǔn)日的確定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)影響消除日進(jìn)行合理限定,，同時(shí)委托中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心對(duì)原告等人因被告王某某操縱證券所致的投資損失進(jìn)行核定,，并據(jù)此判令王某某承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。

業(yè)內(nèi)人士表示，操縱證券市場(chǎng)行為具有一定的隱蔽性,，投資者往往難以及時(shí)發(fā)現(xiàn),。尤其是中小投資者,，處于信息弱勢(shì)地位,，抗風(fēng)險(xiǎn)能力和自我保護(hù)能力較弱,，在維權(quán)索賠方面面臨諸多困難。全省首例操縱證券市場(chǎng)民事賠償案的判決,，充分展現(xiàn)了操縱證券交易民事賠償制度在司法實(shí)踐中的具體應(yīng)用,，對(duì)日后此類(lèi)案件的處理具有借鑒意義,，也有助于提振投資者信心,，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

記者手記

探索推動(dòng)投資者權(quán)益保護(hù)

一樁維權(quán)案件勝訴的背后，是投資者維權(quán)意識(shí)的覺(jué)醒,，也是資本市場(chǎng)法治建設(shè)的結(jié)果,。

廣大投資者是證券市場(chǎng)的重要主體,。近年來(lái),，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)法律制度體系的不斷完善,，投資者保護(hù)制度“工具箱”日益充實(shí),。在強(qiáng)化立法、執(zhí)法,、司法等環(huán)節(jié)的保護(hù)之外,，加強(qiáng)投資者保護(hù)制度普及,、提升投資者自我保護(hù)意識(shí)也尤為重要,。

每位投資者,，都是自身合法權(quán)益的第一守護(hù)人,，要從自身做起,，全面知權(quán)、積極行權(quán),、依法維權(quán),。參與證券市場(chǎng),，廣大投資者有權(quán)利也有義務(wù)監(jiān)督操縱市場(chǎng)行為，如發(fā)現(xiàn)有操縱市場(chǎng)行為,，可以通過(guò)向監(jiān)管機(jī)關(guān)舉報(bào)的方式行使監(jiān)督權(quán),；若遭受操縱證券市場(chǎng)侵權(quán),，也可以依法提起索賠。

執(zhí)法司法部門(mén)也需加大對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)力度,，以個(gè)案探索作為鮮活教材,，推動(dòng)“辦理一案、教育一片,、警示一方”,，不斷提升投資者自我維權(quán)意識(shí)和能力；同時(shí)要不斷健全投資者保護(hù)機(jī)制,，進(jìn)一步暢通投資者維權(quán),、尋求司法救濟(jì)的渠道。相信通過(guò)法律法規(guī)的不斷完善,、辦案實(shí)踐的持續(xù)探索,、投資者自我保護(hù)意識(shí)和能力的提升，投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益將得到更加有效的保護(hù),，更好助力資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展,。