綿世股份（現(xiàn)改名為“綿石投資”）內(nèi)幕交易案曝光，從上市公司高管處獲取內(nèi)幕消息從事內(nèi)幕交易的申啟永，不惜使用借款、融資加杠桿等多種手段籌資2000萬買入綿世股份股票，本想大賺一筆的他，不料如意算盤還沒搖響就落了空，證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后給出了“沒一罰三”的行政處罰，投入越多罰得越狠，申啟永最終被罰沒1500萬元。

　　記者通過采訪證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員，還原該案細(xì)節(jié)，揭示這起上市公司關(guān)系密切人員利用與高管關(guān)系獲取內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易侵害投資者利益案件背后的故事。證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員指出，上市公司高管需提高法律意識(shí)，明晰政策紅線，避免陷入內(nèi)幕交易漩渦。

　　朋友關(guān)系泄內(nèi)幕信息

　　綿世股份收購青島康平項(xiàng)目在3年前引發(fā)了市場的關(guān)注。

　　青島康平實(shí)際控制人孫某正于2013年和中國南車集團(tuán)商議轉(zhuǎn)讓青島康平，中國南車集團(tuán)開始協(xié)助尋找潛在收購對象。2014年4月底，孫某正來北京看病期間與綿世股份董事長鄭某見面。雙方達(dá)成初步意向，青島康平估價(jià)2億元，中國南車占20%，綿世股份控股。2014年5月19日，鄭某指定綿世股份副總經(jīng)理張某開展對青島康平的盡職調(diào)查。采取估值2億元，中國南車現(xiàn)金4000萬占股20%，綿世股份以增發(fā)股票和支付現(xiàn)金方式控股的收購方式。直至2014年12月2日，綿世股份宣布因籌劃重大收購事項(xiàng)停牌，2015年1月29日，綿世股份復(fù)牌，公告擬以發(fā)行519萬股（增發(fā)價(jià)11.56元/股）及支付6000萬元現(xiàn)金方式購買青島康平現(xiàn)有60%股權(quán)。

　　證監(jiān)會(huì)調(diào)查人士發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)幕交易敏感期，兩個(gè)賬戶在停牌前集中大量買入綿世股份，其中，2014年11月4日至11月20日期間，申啟永賬戶開始大量買入“綿世股份”，并伴隨著賣出其他股票的情況，期間合計(jì)買入376900股，買入金額5048274.98元。不僅如此，2014年11月20日，申啟永賬戶還啟用了融資融券賬戶，至11月26日5個(gè)交易日內(nèi)，買入“綿世股份”799840股，買入金額10370080.39元。其中除312萬元為轉(zhuǎn)入資金外，其余約725萬元為融資買入。

　　另一個(gè)賬戶，“賈某偉”于2014年11月4日至13日共計(jì)買入“綿世股份”85700股，買入金額約114萬元。開通融資融券賬戶后，于11月21至26日期間，融資買入14萬股，買入金額約182萬元。內(nèi)幕信息公開后，該賬戶陸續(xù)賣出上述股票，共獲利3733492.39元。

　　“經(jīng)查，上述兩個(gè)賬戶均由申啟永控制并進(jìn)行買賣，賈某偉為申啟永妻子。”證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員了解到，在內(nèi)幕信息形成后至公開前，申啟永和內(nèi)幕信息知情人有頻繁的接觸聯(lián)系，相關(guān)交易行為和內(nèi)幕信息高度吻合，且無正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源。

　　經(jīng)過進(jìn)一步調(diào)查，證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)，申啟永為北京某傳媒公司的老總，因孩子與綿世股份董事長鄭某的孩子在同一所國際學(xué)校上學(xué)而相識(shí)并成為朋友和生意伙伴。申啟永在鄭某的同意下使用了綿世股份的名片職務(wù)為總經(jīng)理助理、合伙人，并經(jīng)鄭某授意與綿世股份副總石某平在河南合作項(xiàng)目。在內(nèi)幕信息形成至公開期間，申啟永與鄭某多次通話聯(lián)絡(luò)，而且申啟永與石某平于2014年5月8日、5月21日、6月28日、8月30日、10月20日均有見面。

　　2014年9、10月份申啟永多次向石某平打聽綿世股份的消息。11月3日14時(shí)與鄭某有一次電話聯(lián)系，11月4日買入17.9萬股，動(dòng)用資金236.7萬元，當(dāng)日賣出7300股。11月8日申啟永和鄭某同去成都出差，11月10日上午10:31，申啟永和石某平有一次電話聯(lián)系，11月10日后直至停牌前持續(xù)大量買入。

　　如此蹊蹺的買入時(shí)間，證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員初步認(rèn)定申啟永涉嫌內(nèi)幕交易。

　　申啟永二審敗訴

　　面對證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員的詢問，申啟永辯稱“不知道內(nèi)幕信息，其和內(nèi)幕信息知情人的聯(lián)系屬于正常通信往來”，并對調(diào)查人員的其他詢問含糊回避。證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員通過海量資料的梳理，并通過擴(kuò)大電子取證范圍，對相關(guān)高管進(jìn)行核查，相關(guān)高管拒不配合，調(diào)查組與其斡旋數(shù)小時(shí)，并最終將其說服，使其配合調(diào)查工作。

　　最終，證監(jiān)會(huì)對申啟永作出了“沒一罰三”的行政處罰，沒收申啟永違法所得3733492.39元，并處以11200477.17元罰款。

　　因不服證監(jiān)會(huì)處罰，申啟永發(fā)起訴訟，稱自己的交易是依據(jù)同期上市公司發(fā)布的利好等抗辯理由，證監(jiān)會(huì)在法庭上指出其所提出的利好與交易時(shí)間相差數(shù)月，買入綿世股份的金額達(dá)兩千多萬，明顯不同于以往的股票交易習(xí)慣，且交易時(shí)間與內(nèi)幕信息的形成、發(fā)展過程高度吻合，其抗辯理由無法合理解釋其借款、融資的異常買入行為。北京中院支持了證監(jiān)會(huì)的觀點(diǎn)，最終證監(jiān)會(huì)勝訴。當(dāng)事人提起上訴，近日北京市高院開庭審理，申啟永二審敗訴。

　　證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員指出，內(nèi)幕交易一直是影響“新興+轉(zhuǎn)軌”資本市場健康發(fā)展的主要矛盾之一，受到司法機(jī)關(guān)和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)查處和打擊，上市公司高管層應(yīng)時(shí)刻警醒，提高認(rèn)識(shí)，自覺遠(yuǎn)離內(nèi)幕交易。