2024年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的關(guān)鍵之年，是深入實(shí)施“十四五”規(guī)劃的攻堅(jiān)之年,。上半年,，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，認(rèn)真貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,、中央金融工作會(huì)議精神,，全面落地《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》要求，認(rèn)真落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》,。結(jié)合行政執(zhí)法工作新形勢(shì),、新特點(diǎn)，突出強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管,，以高質(zhì)量執(zhí)法護(hù)航資本市場(chǎng)防風(fēng)險(xiǎn),、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展各項(xiàng)工作,。

    上半年,，證監(jiān)會(huì)查辦證券期貨違法案件489件，作出處罰決定230余件,、同比增長約22%,，懲處責(zé)任主體509人（家）次、同比增長約40%,，市場(chǎng)禁入46人,、同比增長約12%，合計(jì)罰沒款金額85億余元,、超過去年全年總和,。

    一、突出“嚴(yán)”,，一以貫之從嚴(yán)打擊財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為,，助力構(gòu)建打假防假綜合懲防體系

    投資者買股票買的就是上市公司，上市公司公開披露的資產(chǎn),、經(jīng)營,、財(cái)務(wù)等信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確,、完整,。財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為以虛假信息掩蓋“質(zhì)量問題”，讓投資者的投資“貨不對(duì)板”,，嚴(yán)重?cái)_亂資本市場(chǎng)秩序,、動(dòng)搖投資者信心。上半年,，證監(jiān)會(huì)執(zhí)法條線按照黨中央,、國務(wù)院部署，將從嚴(yán)打擊財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為列為執(zhí)法重點(diǎn),，共查辦相關(guān)案件192件,、同比增長25%，共處罰責(zé)任主體283人（家）次,、同比增長約33%,，罰沒金額47億余元、同比增長約6倍,，刑事移送230人（家）次,、同比增長238%,。

    一是堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”,，嚴(yán)懲欺詐發(fā)行,，堅(jiān)決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”。對(duì)于涉嫌重大違法違規(guī)行為的發(fā)行人,，即使撤回發(fā)行上市申請(qǐng),，堅(jiān)持一查到底。華道生物未獲注冊(cè)但發(fā)行申報(bào)材料存在虛假記載,，公司及相關(guān)責(zé)任人員被罰款1,150萬元,。紅相股份以欺騙手段騙取再融資發(fā)行核準(zhǔn)，公司及相關(guān)責(zé)任人員被罰款6,556萬元,。思創(chuàng)醫(yī)惠在公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債文件中編造重大虛假內(nèi)容,，被罰款9,320萬元。此外,，還嚴(yán)厲查處恒大地產(chǎn)欺詐發(fā)行債券等案件,。

    二是聚焦執(zhí)法重點(diǎn)，從嚴(yán)查處上市公司財(cái)務(wù)造假行為,，助力提高上市公司質(zhì)量,。嚴(yán)厲處罰鵬博士通過操控資產(chǎn)減值計(jì)提節(jié)奏虛增利潤和資產(chǎn)的行為，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人員罰款3,400萬元,。對(duì)華訊方舟形成資金閉環(huán),、業(yè)務(wù)閉環(huán)的智能自組網(wǎng)等業(yè)務(wù)穿透識(shí)別，認(rèn)定無商業(yè)實(shí)質(zhì)構(gòu)成財(cái)務(wù)造假,，公司及相關(guān)責(zé)任人員被處以1,910萬元罰款,。同時(shí)，還嚴(yán)肅查處了中利集團(tuán),、上實(shí)發(fā)展,、華鐵股份、摩登大道等信息披露違法案件,，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人員分別開出高額罰單,。需要指出的是，上市公司仍是中國優(yōu)秀企業(yè)群體的代表,，是經(jīng)濟(jì)的基本盤和高質(zhì)量發(fā)展的重要微觀基礎(chǔ),，執(zhí)行與國際等效的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和內(nèi)控規(guī)范。滬深兩市共5000余家上市公司,，占全國5800多萬家企業(yè)的萬分之一,，但囊括了70%的國內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)，繳納的稅費(fèi)約占全國稅收比重的25%,，營業(yè)收入相當(dāng)于GDP的近60%,。從案件查辦情況看,，欺詐造假的上市公司只是少數(shù)，但在一定程度上損害上市公司群體形象,、動(dòng)搖投資者信心,。證券執(zhí)法的目的，正是識(shí)別和有力打擊違法少數(shù),，促進(jìn)資源向守法合規(guī),、經(jīng)營規(guī)范的上市公司流動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益,，維護(hù)市場(chǎng)秩序,。

    三是壓實(shí)“看門人”責(zé)任，嚴(yán)懲中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)違法行為,。一方面,，依法對(duì)機(jī)構(gòu)和責(zé)任個(gè)人進(jìn)行“雙罰”。中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所及相關(guān)責(zé)任人員在審計(jì)過程中未對(duì)異常跡象保持合理懷疑,，審計(jì)證據(jù)獲取不充分,，函證程序存在缺陷，會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及相關(guān)會(huì)計(jì)師均被依法處罰,，合計(jì)罰沒610余萬元,。另一方面，對(duì)嚴(yán)重失職失責(zé)違法主體堅(jiān)決給予“資格罰”,。上半年,，對(duì)履職不到位的中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員采取市場(chǎng)禁入措施6人次。對(duì)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所在上市公司年報(bào)審計(jì)中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及內(nèi)控測(cè)試程序存在重大缺陷,、未采取恰當(dāng)審計(jì)措施應(yīng)對(duì)舞弊風(fēng)險(xiǎn),、實(shí)質(zhì)性程序存在重大缺陷等未勤勉盡責(zé)行為“沒一罰五”，并暫停其從事證券業(yè)務(wù)6個(gè)月,，對(duì)3名責(zé)任人員分別處以罰款及相應(yīng)年限市場(chǎng)禁入,。

    二、立足“效”,，一以貫之全面打擊操縱市場(chǎng),、內(nèi)幕交易等交易類違法，助力維護(hù)市場(chǎng)定價(jià)功能正常發(fā)揮

    交易行為規(guī)范公平,，市場(chǎng)才能內(nèi)在穩(wěn)定,。上半年，證監(jiān)會(huì)對(duì)操縱市場(chǎng),、內(nèi)幕交易類案件共作出處罰45件,、同比增長約10%，處罰責(zé)任主體85人（家）次,、同比增長約37%,，罰沒金額約23億余元,、同比增長約9%。

    一是嚴(yán)懲操縱市場(chǎng),，維護(hù)市場(chǎng)秩序,。操縱市場(chǎng)行為通過扭曲交易價(jià)格“騙取”廣大投資者“接盤”，實(shí)質(zhì)是對(duì)不特定投資者的“欺詐”,，必須嚴(yán)厲打擊,。比如，張某實(shí)際控制99人名下109個(gè)證券賬戶,，通過連續(xù)交易、對(duì)倒交易等手段影響“華英農(nóng)業(yè)”交易價(jià)格和交易量,，致使“華英農(nóng)業(yè)”股價(jià)大幅偏離板塊綜合指數(shù)和行業(yè)指數(shù),，被罰沒2.66億元。又如,，張某平共控制66個(gè)賬戶,，通過連續(xù)交易、虛假申報(bào),、對(duì)倒交易等手段,，在短時(shí)間內(nèi)操縱11只股票交易價(jià)格和交易量，誤導(dǎo)投資者跟進(jìn)買入后快速賣出牟利,，被罰沒8,340萬元,。此外，嚴(yán)厲整飭利用資金優(yōu)勢(shì)操縱小眾投資品種的違法亂象,，對(duì)張某操縱31只LOF基金產(chǎn)品違法行為罰沒460余萬元,。

    二是嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易，形成有力震懾,。內(nèi)幕交易行為通過提前獲取消息竊取本屬于廣大投資者的盈利機(jī)會(huì),，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決“出重拳”懲戒。吳某杭與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)接觸,，并控制5個(gè)賬戶內(nèi)幕交易“通潤裝備”,，被罰沒1.06億元。于某因工作原因知悉內(nèi)幕信息,，汪某政在內(nèi)幕信息敏感期與于某等聯(lián)絡(luò)接觸,，2人內(nèi)幕交易“福日電子”被合計(jì)罰沒6,370余萬元。此外,，上半年一些內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)出“窩案”特征,，即在內(nèi)幕信息形成和傳遞過程中被上市公司內(nèi)部職工和周邊關(guān)系人等多個(gè)主體非法獲取并開展內(nèi)幕交易。比如,，在冰山冷熱籌劃重大資產(chǎn)重組過程中,，集團(tuán)下屬單位職工張某東,、劉某環(huán)、孫某,、燕某生等人獲悉相關(guān)內(nèi)幕信息,，并借此進(jìn)行內(nèi)幕交易，相關(guān)人員均被依法查處,。

    三是從嚴(yán)處理利用未公開信息交易,、從業(yè)人員買賣股票等違法行為，嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律,。對(duì)私募基金從業(yè)人員胡某麒利用未公開信息交易,，罰沒4,800余萬元，有力規(guī)范私募行業(yè)投資行為,。堅(jiān)決打擊從業(yè)人員違法買賣股票損害行業(yè)形象違法行為,，對(duì)證券公司時(shí)任副總裁韓某違規(guī)買賣股票罰沒1.17億元，并采取10年證券市場(chǎng)禁入措施,。

    三,、著眼“準(zhǔn)”，一以貫之持續(xù)打擊實(shí)控人等“關(guān)鍵少數(shù)”違法,，助力維護(hù)中小投資者合法權(quán)益

    打得“準(zhǔn)”才能打得“疼”,。上半年，證監(jiān)會(huì)在執(zhí)法中注重依法精準(zhǔn)區(qū)分責(zé)任,，著力對(duì)上市公司實(shí)際控制人,、董事長等“關(guān)鍵少數(shù)”違法予以嚴(yán)厲打擊。上半年共處罰“關(guān)鍵少數(shù)”約100人次,，同比增長約40%,，罰沒約3.5億元，同比增長約38%,，市場(chǎng)禁入約27人次,。

    一是財(cái)產(chǎn)罰、資格罰疊加適用,，全面追究“關(guān)鍵少數(shù)”的職務(wù)責(zé)任和身份責(zé)任,。對(duì)于在上市公司擔(dān)任董事、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員職務(wù)的控股股東,、實(shí)際控制人組織、指使公司從事信息披露違法行為的,，堅(jiān)決“雙罰”,。既追究前述“關(guān)鍵少數(shù)”因履行公司職務(wù)未勤勉盡責(zé)所應(yīng)承擔(dān)的直接責(zé)任，也追究其作為實(shí)控人的組織,、指使責(zé)任,。比如,，對(duì)中利集團(tuán)時(shí)任董事長、控股股東王某興作為公司信息披露違法行為責(zé)任人員和實(shí)際控制人存在組織,、指使情形,，分別予以處罰，合計(jì)罰款1,500萬元,，并采取終身市場(chǎng)禁入措施,。

    二是嚴(yán)懲大股東等違法減持，讓不負(fù)責(zé)任的“關(guān)鍵少數(shù)”付出沉重代價(jià),。為保護(hù)中小投資者利益,，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和公平，證監(jiān)會(huì)持續(xù)強(qiáng)化對(duì)股東減持行為的監(jiān)管,，從嚴(yán)懲處違規(guī)減持行為,。中核鈦白實(shí)際控制人王某龍通過衍生品交易安排，實(shí)質(zhì)參與中核鈦白非公開發(fā)行,，并以市價(jià)融券賣出，提前鎖定與非公開發(fā)行股票折扣價(jià)之間的價(jià)差收益,，變相規(guī)避限售期規(guī)定,，證監(jiān)會(huì)對(duì)其違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票及相關(guān)信息披露違法行為合計(jì)罰沒1.33億元。

    三是嚴(yán)厲懲治“關(guān)鍵少數(shù)”利用身份優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià),、內(nèi)幕交易,。部分上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高違背忠實(shí)義務(wù),，利用其身份職位優(yōu)勢(shì),，偷看“底牌”，控制信息披露,、炒作熱點(diǎn),、安排股評(píng)、囤積股票,、對(duì)倒拉抬,、搶先交易，性質(zhì)惡劣,、影響極壞,，必須予以嚴(yán)懲。*ST金洲時(shí)任董事長朱某文勾結(jié)他人,，利用重大資產(chǎn)重組信息操縱自家公司股價(jià),，被罰沒1.15億元，并被采取終身市場(chǎng)禁入措施,。數(shù)知科技時(shí)任董事長張某勇利用職務(wù)之便獲取內(nèi)幕信息交易本公司股票,，挑戰(zhàn)法律底線,，對(duì)其予以“沒一罰六”，合計(jì)罰沒3,500余萬元,，并采取終身市場(chǎng)禁入措施,。

    四、聚力“合”,，一以貫之強(qiáng)化行政,、刑事、民事立體化追責(zé),，助力提高違法成本

    行政處罰只是追責(zé)鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié),，提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本必須發(fā)揮自律管理、行政監(jiān)管,、行政處罰,、刑事追責(zé)和民事索賠等“幾家抬”合力。上半年,，證監(jiān)會(huì)在做好行政執(zhí)法工作的同時(shí),，積極會(huì)同司法機(jī)關(guān)從刑事追責(zé)、民事糾紛化解等方面持續(xù)發(fā)力,，著力提升違法成本,，共譜執(zhí)法司法高質(zhì)量發(fā)展協(xié)奏曲。

    一是堅(jiān)決做到刑事追責(zé)“應(yīng)移盡移”,。上半年,，證監(jiān)會(huì)向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌證券期貨違法犯罪案件86件。同時(shí),，會(huì)同最高人民法院,、最高人民檢察院、公安部發(fā)布《關(guān)于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》,，強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)造假,、侵占上市公司資產(chǎn)、內(nèi)幕交易,、操縱市場(chǎng)等證券期貨違法犯罪行為打擊力度,，明確嚴(yán)格控制緩刑適用、加大財(cái)產(chǎn)刑適用和執(zhí)行力度,，完善全鏈條打擊,、全方位追責(zé)體系，行刑銜接機(jī)制更為通暢,。

    二是做好行政執(zhí)法與刑事司法“雙向銜接”,。在堅(jiān)持“應(yīng)移盡移”同時(shí)，對(duì)于公安和司法機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不構(gòu)成刑事犯罪并回轉(zhuǎn)證監(jiān)會(huì)管轄的案件，依法實(shí)施行政處罰,。比如,，在潯興股份信息披露違法及黃某杰等操縱市場(chǎng)案中，證監(jiān)會(huì)對(duì)潯興股份涉嫌信息披露違法立案調(diào)查后依法移送司法機(jī)關(guān)辦理,。后續(xù)證監(jiān)會(huì)在收到司法機(jī)關(guān)轉(zhuǎn)回案件及相關(guān)線索后再次啟動(dòng)調(diào)查,，并擬對(duì)相關(guān)責(zé)任主體作出處罰。這一案件表明,，對(duì)資本市場(chǎng)違法行為,，即使是經(jīng)歷了較長辦案周期的刑事回轉(zhuǎn)案件，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也緊盯不放,、態(tài)度堅(jiān)決,。

    三是積極推動(dòng)完善民事糾紛多元化解機(jī)制。上半年,，證監(jiān)會(huì)在持續(xù)做好集體訴訟,、先行賠付等各項(xiàng)工作的同時(shí)，發(fā)布《關(guān)于完善證券期貨糾紛多元化解機(jī)制深入推進(jìn)訴源治理的工作方案》,，推動(dòng)源頭預(yù)防,、就地實(shí)質(zhì)化解糾紛，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)矛盾糾紛預(yù)防化解能力和法治化水平,，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益,。

    在依法嚴(yán)厲打擊各類違法行為的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)完善認(rèn)定量罰制度規(guī)則,，始終堅(jiān)持依法行政，堅(jiān)持嚴(yán)格規(guī)范公正文明執(zhí)法,，在量罰中充分考慮違法行為的事實(shí),、性質(zhì)、情節(jié),、社會(huì)危害程度以及當(dāng)事人主觀過錯(cuò)程度,，做到過罰相當(dāng)、不枉不縱,。比如,，在對(duì)財(cái)務(wù)造假相關(guān)案件量罰時(shí)，除涉案金額外,，還要綜合考慮造假的手段方式,、主觀惡性、對(duì)投資者和市場(chǎng)的影響,、危害后果等因素,，確保量罰結(jié)果與違法性質(zhì)相匹配。

    從嚴(yán)執(zhí)法永遠(yuǎn)在路上。下一步,，證監(jiān)會(huì)將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神,，認(rèn)真落實(shí)黨中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融工作的決策部署，扎實(shí)推動(dòng)新“國九條”落實(shí)落地,，始終堅(jiān)持“長牙帶刺”,、一以貫之嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，更加突出從嚴(yán)導(dǎo)向,，更加突出規(guī)范公正,，更加突出合力共治，更加突出懲防并舉,，以強(qiáng)有力行政執(zhí)法工作護(hù)航資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展,，不斷增強(qiáng)投資者的獲得感和投資安全感。