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2021年9月3日新聞發(fā)布會(huì)

日期:2021-09-03 ????來源:

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  2021年9月3日,,證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì),,新聞發(fā)言人高莉主持,公眾公司部主任周貴華,、副主任楊喆,,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司黨委書記、董事長(zhǎng)徐明出席,,發(fā)布了1項(xiàng)內(nèi)容:證監(jiān)會(huì)就北京證券交易所有關(guān)基礎(chǔ)制度安排向社會(huì)公開征求意見(以上詳見官網(wǎng)要聞和公開征求意見欄目),,并回答了記者提問。

  1,、問:深化新三板改革,,設(shè)立北京證券交易所對(duì)服務(wù)中小企業(yè)有什么重要意義?

  答:習(xí)近平總書記高度重視中小企業(yè)發(fā)展,,明確指出“我國中小企業(yè)有靈氣,、有活力,善于迎難而上,、自強(qiáng)不息”,,強(qiáng)調(diào)“中小企業(yè)能辦大事”,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,、“十四五”規(guī)劃均對(duì)服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展作出重要部署,。為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院的要求,,證監(jiān)會(huì)深入貫徹新發(fā)展理念,,始終將服務(wù)中小企業(yè)作為多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的重要使命,不斷提升資本市場(chǎng)服務(wù)的包容性和精準(zhǔn)性,,持續(xù)健全中小企業(yè)直接融資服務(wù)體系,。

  新三板是資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的重要探索,自2013年正式運(yùn)營以來,,大力簡(jiǎn)政放權(quán),,持續(xù)改革創(chuàng)新,,不斷探索內(nèi)部分層管理,2016年初步劃分為創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層,,2020年設(shè)立精選層,同時(shí)引入轉(zhuǎn)板上市,、公開發(fā)行和連續(xù)競(jìng)價(jià)交易,,逐步形成了與不同層次企業(yè)狀況相適應(yīng)的差異化發(fā)行、交易等基礎(chǔ)制度,,建立了“基礎(chǔ)層,、創(chuàng)新層、精選層”層層遞進(jìn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),,可以為不同階段,、不同類型的中小企業(yè)提供全口徑服務(wù)。其中,,精選層經(jīng)過一年來的實(shí)踐,,已經(jīng)初步具備了服務(wù)中小企業(yè)的公開市場(chǎng)功能。

  為貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記關(guān)于“深化新三板改革,,設(shè)立北京證券交易所,,打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地”的重要指示,證監(jiān)會(huì)立足服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局,,堅(jiān)持金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,,以新三板精選層為基礎(chǔ)組建北京證券交易所,推動(dòng)完善中國特色多層次資本市場(chǎng)體系,,在新三板前期改革探索的基礎(chǔ)上,,進(jìn)一步提升精選層的法律地位和市場(chǎng)功能,突破體制機(jī)制上的發(fā)展瓶頸,,建設(shè)一個(gè)為創(chuàng)新型中小企業(yè)量身打造的交易所,,探索新三板支持服務(wù)中小企業(yè)科技創(chuàng)新的普惠金融之路。

  一是打造服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的專業(yè)化平臺(tái),。進(jìn)一步破除新三板建設(shè)的政策障礙,,圍繞“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展需求,夯實(shí)市場(chǎng)服務(wù)功能,,完善政策支持體系,,形成科技、創(chuàng)新和資本的聚集效應(yīng),,逐步發(fā)展成為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地,。

  二是探索完善契合中小企業(yè)特點(diǎn)的制度安排。尊重中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長(zhǎng)階段,,持續(xù)探索具有特色,、差異化的制度安排,。通過試點(diǎn)注冊(cè)制,探索適合中小企業(yè)的注冊(cè)制安排,;通過實(shí)行公司制,探索交易所組織形式和管理模式的創(chuàng)新,;通過實(shí)施轉(zhuǎn)板制度,,強(qiáng)化多層次資本市場(chǎng)之間的互聯(lián)互通。

  三是形成支持中小企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的市場(chǎng)服務(wù)體系,。創(chuàng)造積極向上的良性市場(chǎng)生態(tài),,打造從創(chuàng)投基金和股權(quán)投資基金,到區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng),,再到新三板和交易所市場(chǎng),,持續(xù)支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新的全鏈條服務(wù)體系,促進(jìn)科技和創(chuàng)新資本融合,,持續(xù)培育發(fā)展新動(dòng)能,。同時(shí),也使中小企業(yè)增強(qiáng)公司治理意識(shí),,增強(qiáng)公眾公司意識(shí),,增強(qiáng)敬畏投資者意識(shí),為資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展積累力量,。

  2,、問:為什么以精選層為基礎(chǔ)組建北京證券交易所?新三板創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層如何安排,?

  答:新三板經(jīng)過不斷改革創(chuàng)新,形成了“基礎(chǔ)層,、創(chuàng)新層,、精選層”三個(gè)市場(chǎng)層次,與不同發(fā)展階段,、不同類型中小企業(yè)的市場(chǎng)需求相匹配,。

  精選層2020年7月27日開市以來,公開發(fā)行,、連續(xù)競(jìng)價(jià)等各項(xiàng)市場(chǎng)化的制度安排初步經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn),,融資和交易功能有效發(fā)揮,定價(jià)和成交效率明顯提升,,吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè),,平均市盈率超過33倍,平均市值超過25億元,,市場(chǎng)表現(xiàn)良好,,具備了變更設(shè)立為北京證券交易所的制度基礎(chǔ),、企業(yè)基礎(chǔ)和市場(chǎng)基礎(chǔ)。本次改革通過組建北京證券交易所,,整體承接精選層,,將精選層現(xiàn)有掛牌公司全部轉(zhuǎn)為北京證券交易所上市公司,新增上市公司由符合條件的創(chuàng)新層掛牌公司產(chǎn)生,。

  從企業(yè)發(fā)展階段和市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā),,新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層仍作為依據(jù)《證券法》設(shè)立的全國性證券交易場(chǎng)所,,創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層掛牌公司仍為非上市公眾公司,同時(shí)不斷提升各項(xiàng)制度安排對(duì)中小企業(yè)需求的適應(yīng)性,,持續(xù)完善市場(chǎng)服務(wù)功能,。

  以上安排,主要是立足多層次資本市場(chǎng)的整體格局,,對(duì)新三板市場(chǎng)進(jìn)行優(yōu)化升級(jí),,不僅符合中小企業(yè)的實(shí)際需要,也符合我國多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的現(xiàn)實(shí)情況,。

  3,、問:北京證券交易所基礎(chǔ)制度將有哪些主要安排?

  答:按照“堅(jiān)守一個(gè)定位,、處理好兩個(gè)關(guān)系,、實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)”的原則,北京證券交易所將整體平移精選層各項(xiàng)基礎(chǔ)制度,,探索建立適合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行上市制度和信息披露制度安排,。

  一是融資準(zhǔn)入方面。突出創(chuàng)新型中小企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn),,總體平移精選層發(fā)行條件以及有關(guān)盈利能力,、成長(zhǎng)性、市場(chǎng)認(rèn)可度,、研發(fā)能力等方面的上市條件,,提升包容性和精準(zhǔn)性。完善公開發(fā)行,、定向發(fā)行融資機(jī)制,,豐富市場(chǎng)融資工具,提供直接定價(jià),、詢價(jià),、競(jìng)價(jià)等多種定價(jià)方式,進(jìn)一步貼合中小企業(yè)多元化需求,。

  為貫徹落實(shí)“十四五”規(guī)劃要求,,經(jīng)國務(wù)院同意,,北京證券交易所將試點(diǎn)證券公開發(fā)行注冊(cè)制,堅(jiān)持以信息披露為中心,,從中小企業(yè)實(shí)際情況出發(fā),,強(qiáng)化制度針對(duì)性、精準(zhǔn)性和包容性,,壓實(shí)各方責(zé)任,,提高違法成本,強(qiáng)化投資者保護(hù),,審核注冊(cè)各項(xiàng)安排與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板總體保持一致,,切實(shí)把好入口關(guān),。

  二是交易制度方面。堅(jiān)持精選層較為靈活的交易制度,,實(shí)行連續(xù)競(jìng)價(jià)交易,,新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制,自次日起漲跌幅限制為30%,,增加市場(chǎng)彈性,。堅(jiān)持合適的投資者適當(dāng)性管理制度,促進(jìn)買賣力量均衡,,防范市場(chǎng)投機(jī)炒作,。

  三是持續(xù)監(jiān)管方面。嚴(yán)格遵循上市公司監(jiān)管法律框架,,一方面,,各項(xiàng)要求與《證券法》《公司法》關(guān)于上市公司的基本規(guī)定接軌,壓實(shí)各方責(zé)任,。另一方面,,延續(xù)精選層貼合中小企業(yè)實(shí)際的市場(chǎng)特色,強(qiáng)化公司自治和市場(chǎng)約束,,在公司治理,、信息披露、股權(quán)激勵(lì),、股份減持等方面形成差異化的制度安排,,平衡企業(yè)融資需求和規(guī)范成本。

  是退出安排方面,。維持“有進(jìn)有出”“能進(jìn)能出”的市場(chǎng)生態(tài),,構(gòu)建多元化的退市指標(biāo)體系,完善定期退市和即時(shí)退市制度,,在尊重中小企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,,強(qiáng)化市場(chǎng)出清功能,。建立差異化退出安排,北京證券交易所退市公司符合條件的,,可以退至創(chuàng)新層或基礎(chǔ)層繼續(xù)交易,,存在重大違法違規(guī)的,應(yīng)當(dāng)直接退出市場(chǎng),。

  是市場(chǎng)聯(lián)接方面,。加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系,豐富企業(yè)成長(zhǎng)路徑,。在新三板創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層培育壯大的企業(yè),鼓勵(lì)繼續(xù)在北京證券交易所上市,,同時(shí)堅(jiān)持轉(zhuǎn)板機(jī)制,,培育成熟的北京證券交易所上市公司可以選擇到滬深交易所繼續(xù)發(fā)展。

  市場(chǎng)建設(shè)過程中,,證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)守北京證券交易所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的初心和使命,,持續(xù)完善更加契合中小企業(yè)的各項(xiàng)基礎(chǔ)制度,著力提升投融資功能和市場(chǎng)活力,,促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,。

  4、問:北京證券交易所將采取什么組織架構(gòu),?具有什么特點(diǎn),?

  答:與會(huì)員制交易所不同,北京證券交易所由全國股轉(zhuǎn)公司出資設(shè)立,,將探索具有特色的組織形式和管理制度,。

  從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上看,全國股轉(zhuǎn)公司統(tǒng)籌新三板創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層和北京證券交易所的建設(shè),、發(fā)展,實(shí)行“一體管理,、獨(dú)立運(yùn)營”,。依據(jù)《證券法》和證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,北京證券交易所制定章程,、上市規(guī)則,、交易規(guī)則和其他有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,將報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),。

  從管理體制上看,,北京證券交易所采取公司制,按照《公司法》《證券法》《證券交易所管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,可以借鑒國際成熟交易所最佳實(shí)踐,,不斷優(yōu)化治理機(jī)制,,加強(qiáng)黨的建設(shè),提升治理能力,,形成透明,、高效、廉潔治理文化,,為交易所多種形式改革積累經(jīng)驗(yàn),。

  5、問:北京證券交易所如何實(shí)現(xiàn)與滬深交易所錯(cuò)位發(fā)展,?

  答:為促進(jìn)形成各有側(cè)重,、相互補(bǔ)充的中國特色多層次資本市場(chǎng)體系,北京證券交易所將堅(jiān)守服務(wù)創(chuàng)新中小企業(yè)的初心和使命,,堅(jiān)持差異化的制度安排,,突出市場(chǎng)特色,處理好與滬深交易所錯(cuò)位發(fā)展和互聯(lián)互通的關(guān)系,。

  市場(chǎng)功能方面北京證券交易所聚焦創(chuàng)新型中小企業(yè),,服務(wù)對(duì)象更早,、更小、更新”,,通過構(gòu)建新三板基礎(chǔ)層,、創(chuàng)新層到北京證券交易所層層遞進(jìn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),充分體現(xiàn)市場(chǎng)包容性和服務(wù)精準(zhǔn)性,,強(qiáng)化各市場(chǎng)板塊之間的功能互補(bǔ),,不斷擴(kuò)大資本市場(chǎng)覆蓋面,提高直接融資比重,。

  制度安排方面,,北京證券交易所著力構(gòu)建契合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)制度,堅(jiān)持上市公司從符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)中產(chǎn)生,。同時(shí),,北京證券交易所堅(jiān)持向滬深交易所的轉(zhuǎn)板機(jī)制,充分發(fā)揮紐帶作用,,強(qiáng)化多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通,。

  在市場(chǎng)運(yùn)行方面北京證券交易所堅(jiān)持以合格投資者為主,,投資者結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)偏好與滬深交易所有較大差異,,與創(chuàng)新型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配,將形成長(zhǎng)期投資、理性投資的投資文化,,預(yù)計(jì)整體市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn),。

  6、問:北京證券交易所如何實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層協(xié)同發(fā)展,? 

  答:北京證券交易所設(shè)立后,由全國股轉(zhuǎn)公司統(tǒng)籌管理,,仍將堅(jiān)持與創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和制度聯(lián)動(dòng),維護(hù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)平衡,。

  北京證券交易所承接在創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層發(fā)展壯大的創(chuàng)新型中小企業(yè),主要是提供更加高效的公開市場(chǎng)融資交易服務(wù),,對(duì)創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層形成示范引領(lǐng)和“反哺”功能,激發(fā)新三板整體市場(chǎng)活力,,提升對(duì)初創(chuàng)期中小企業(yè)的吸引力,,推動(dòng)形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與,、掛牌企業(yè)積極向上的良好市場(chǎng)生態(tài),。

  創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層是北京證券交易所上市公司的來源,,主要對(duì)不同成長(zhǎng)階段,、不同類型的中小企業(yè)進(jìn)行培育和規(guī)范,提供更加包容,、精準(zhǔn)的市場(chǎng)服務(wù),,推動(dòng)中小企業(yè)更早熟悉、更早進(jìn)入資本市場(chǎng),,增強(qiáng)信息披露意識(shí),,涵養(yǎng)公司治理文化,利用直接融資不斷成長(zhǎng),,源源不斷地為北京證券交易所輸送優(yōu)質(zhì)上市資源,。

  7、問:北京證券交易所將呈現(xiàn)什么市場(chǎng)特點(diǎn),?

  答:北京證券交易所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè),,堅(jiān)持與創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層協(xié)同發(fā)展,,構(gòu)建適合中小企業(yè)特點(diǎn)的差異化制度安排,,在融資額,、交易量和估值水平方面,預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)與滬深交易所不同的特點(diǎn),。

  從融資端看,,北京證券交易所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè),有些企業(yè)在具備較強(qiáng)創(chuàng)新能力和較大發(fā)展?jié)摿Φ耐瑫r(shí),,也具有業(yè)績(jī)波動(dòng)大,、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高等特點(diǎn),容易受到外部環(huán)境沖擊,。從投資端看,,北京證券交易所以合格投資者為主,投資偏好和行為特征與一般散戶存在較大差異,,交易相對(duì)低頻理性,,持股期限相對(duì)較長(zhǎng),更加關(guān)注企業(yè)成長(zhǎng)帶來的中長(zhǎng)期收益,。

  北京證券交易所將堅(jiān)持中小企業(yè)需求為基礎(chǔ),,以中小企業(yè)能夠以合理價(jià)格取得融資、買賣雙方的正常交易需求能夠得到滿足為目標(biāo),,不斷提升市場(chǎng)功能,、完善市場(chǎng)生態(tài),實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展,。

  8,、問:證監(jiān)會(huì)將如何推進(jìn)北京證券交易所建設(shè)工作?

  答:為確保北京證券交易所改革平穩(wěn)落地,,按照穩(wěn)中求進(jìn)工作總要求,堅(jiān)持“建制度,、不干預(yù),、零容忍”的方針,遵循“四個(gè)敬畏,、一個(gè)合力”的監(jiān)管理念,,證監(jiān)會(huì)將強(qiáng)化底線思維,在保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)上,,穩(wěn)妥審慎推進(jìn)以下各項(xiàng)工作,,努力打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地,把“大事辦穩(wěn),、好事辦好”,。

  一是抓緊出臺(tái)各項(xiàng)規(guī)則,為北京證券交易所提供制度保障,。依據(jù)《證券法》規(guī)定,,證監(jiān)會(huì)將出臺(tái)涉及發(fā)行上市、持續(xù)融資、日常監(jiān)管以及交易所管理等方面的行政規(guī)章,,同時(shí)配套出臺(tái)相關(guān)規(guī)范性文件和自律規(guī)則,,初步構(gòu)建一套適合中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行上市制度和信息披露制度,為北京證券交易所建設(shè)夯實(shí)制度基礎(chǔ),。今天,,我們已經(jīng)就行政規(guī)章向社會(huì)公開征求意見,后續(xù)還將就規(guī)范性文件和自律規(guī)則陸續(xù)向社會(huì)公開征求意見,。

  二是組織做好技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備工作,,保障北京證券交易所平穩(wěn)開市。證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)全國股轉(zhuǎn)公司,、中國結(jié)算等相關(guān)單位,,以精選層技術(shù)系統(tǒng)為基礎(chǔ),抓緊推進(jìn)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)改造工作,,盡快完成測(cè)試準(zhǔn)備,,與證券公司實(shí)現(xiàn)對(duì)接,為開市交易做好技術(shù)準(zhǔn)備,。

  三是抓緊完成北京證券交易所主體設(shè)立,。證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)全國股轉(zhuǎn)公司,按照《公司法》《證券法》《證券交易所管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,,盡快完成北京證券交易所工商注冊(cè)登記,,取得交易所法人資格,建立健全公司治理機(jī)制和內(nèi)部管理制度,,為后續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)工作提供基礎(chǔ),。

  四是加強(qiáng)合力,營造良好的政策環(huán)境,。證監(jiān)會(huì)將主動(dòng)加強(qiáng)與相關(guān)部委的溝通協(xié)作,,努力形成工作合力,持續(xù)完善促進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策體系,,不斷提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的能力,。

  改革過程中,證監(jiān)會(huì)將持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè),,密切關(guān)注市場(chǎng)運(yùn)行情況,,嚴(yán)防借機(jī)炒作概念嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易,、市場(chǎng)操縱,、虛假披露等違法違規(guī)行為,保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行,,為北京證券交易所改革平穩(wěn)落地創(chuàng)造良好市場(chǎng)環(huán)境,。

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