周小舟：注冊制改革以來，證監(jiān)會(huì)始終秉持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管的理念,，并貫穿于資本市場監(jiān)管的全鏈條各環(huán)節(jié),。下面再具體介紹一下。在事前,，堅(jiān)持質(zhì)量優(yōu)先,，強(qiáng)化發(fā)行監(jiān)管，嚴(yán)把IPO入口關(guān),。綜合運(yùn)用輔導(dǎo)驗(yàn)收,、審核問詢、多要素校驗(yàn),、現(xiàn)場督導(dǎo),、現(xiàn)場檢查、投訴舉報(bào)核查等多種方式,，督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)切實(shí)提高信息披露質(zhì)量,。加強(qiáng)穿透式監(jiān)管，對IPO申報(bào)企業(yè)的股東核查全覆蓋,，嚴(yán)厲打擊違規(guī)代持,、以異常價(jià)格突擊入股、利益輸送等行為,。進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任,，注冊制改革以來，證監(jiān)會(huì)已對從事投行業(yè)務(wù)的69家證券公司,、381名責(zé)任人采取了監(jiān)管措施,，特別是對問題嚴(yán)重的5家證券公司暫停保薦業(yè)務(wù)，對55名從業(yè)人員認(rèn)定為不適當(dāng)人選,，行業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)意識明顯增強(qiáng),。

在事中事后，加強(qiáng)上市公司持續(xù)監(jiān)管,，接續(xù)實(shí)施兩輪提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案,，深入開展上市公司治理專項(xiàng)行動(dòng)，集中整治財(cái)務(wù)造假,、違規(guī)占用擔(dān)保等突出問題,，取得積極成效。我們還正在推動(dòng)建立資本市場防假打假綜合懲防體系,，持續(xù)加大違法成本,。同時(shí)，我們深入貫徹《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》,，建立健全中國特色證券執(zhí)法司法體制機(jī)制,，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法行為,。注冊制改革以來,，證監(jiān)會(huì)查辦各類案件近1900件，向公安移送涉嫌證券期貨犯罪案件近600件,，堅(jiān)決查處康美,、康得新、紫晶存儲(chǔ)、澤達(dá)易盛等一批大要案,，向市場傳遞了“零容忍”凈化市場生態(tài)的強(qiáng)烈信號,，監(jiān)管震懾力明顯增強(qiáng)。

中國證券報(bào)記者：隨著全面實(shí)行注冊制,，A股常態(tài)化退市逐步形成,。但也有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，A股退市率不高,。請問證監(jiān)會(huì)有何評論,？

郭瑞明：2020年底，中央深改委審議通過了新一輪退市改革方案,，滬深證券交易所修訂了退市規(guī)則,。改革方案充分考慮了我國國情、投資者結(jié)構(gòu)特點(diǎn),、市場承受能力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,，強(qiáng)調(diào)分類施策，既完善了強(qiáng)制類退市指標(biāo)和流程,，也暢通了多元化退出渠道,，力求平穩(wěn)推進(jìn)。

改革3年來,，共有127家公司退市,，其中104家強(qiáng)制退市，強(qiáng)制退市數(shù)量是改革以前10年的近3倍,，呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：一是面值退市顯著增多,，去年面值退市的數(shù)量接近全部退市公司的一半，市場優(yōu)勝劣汰的自我調(diào)節(jié)機(jī)制開始形成,；二是重大違法類退市增多,，去年8家公司因達(dá)到重大違法標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入退市程序。這些公司的退市帶動(dòng)中介履職,、投資理念,、市場生態(tài)發(fā)生了深刻變化，總體符合改革預(yù)期,。

我們也關(guān)注到市場上“A股退市率不高”的觀點(diǎn),。退市改革的核心是堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，在退得下的同時(shí)還要退得穩(wěn),，也并不是退得越多越好,。以美國為代表的境外市場退市是以私有化、被其他上市公司吸收合并為主,，是自愿退市為主,，有些市場自愿退市占總退市比例超過90%,，真正強(qiáng)制退市的比例也不高。這些公司退市是自身公司戰(zhàn)略考量,，主動(dòng)作出的市場化選擇,。A股強(qiáng)制退市的公司不少，但重組退市,、主動(dòng)退市案例大幅度少于境外市場,。

下一步,，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)黨中央,、國務(wù)院決策部署，按照改革要求持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制,。一是繼續(xù)暢通多元化退出渠道,，支持通過吸收合并等方式有效整合資源，推動(dòng)完善破產(chǎn)重整制度,。二是嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)則,，堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，嚴(yán)厲打擊退市過程中伴生的財(cái)務(wù)造假,、操縱市場等惡意“保殼”行為,，維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性。三是堅(jiān)決防止“一退了之”,。公司及相關(guān)方違法違規(guī)的,，即使退市也要堅(jiān)決追責(zé)；違法違規(guī)行為給投資者造成損失的,，支持投資者運(yùn)用《證券法》規(guī)定的各項(xiàng)賠償救濟(jì)舉措,，維護(hù)自身權(quán)益；推動(dòng)退市公司依法,、有序進(jìn)入退市板塊,，保護(hù)投資者知情權(quán)和交易權(quán)等基本權(quán)利。

證券時(shí)報(bào)記者：再融資政策落地后實(shí)施效果怎么樣,？

嚴(yán)伯進(jìn)：2023年8月底和11月初,，證監(jiān)會(huì)和交易所兩次向市場介紹了優(yōu)化再融資的監(jiān)管安排，包括限制破凈,、破發(fā)等情形企業(yè)再融資,，要求必須在用好用足前次募集資金的前提下才能再融資，等等,。核心是從嚴(yán)從緊,、扶優(yōu)限劣。一方面加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),，對再融資提出進(jìn)一步嚴(yán)格要求,，維護(hù)一二級市場平衡發(fā)展，另一方面滿足上市公司的合理融資需求。

市場能夠看到,，優(yōu)化再融資安排落地以來,，再融資公告預(yù)案和受理家數(shù)少了，說明上市公司實(shí)施再融資更加審慎理性了,。同時(shí),，核發(fā)批文數(shù)量明顯下降，去年9月-12月核發(fā)95家批文,，較前8個(gè)月月均減少40%,，嚴(yán)格把關(guān)的監(jiān)管導(dǎo)向更加鮮明。啟動(dòng)發(fā)行和再融資募集資金也少了,，去年9月-12月,，募集資金月均271億元，較前8個(gè)月下降43%,，逆周期調(diào)節(jié)和扶優(yōu)限劣的效果正在顯現(xiàn),。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：對于加強(qiáng)IPO監(jiān)管，能否再詳細(xì)介紹一下,？

嚴(yán)伯進(jìn)：注冊制絕不意味著放松把關(guān),。可以說,，發(fā)行監(jiān)管更加嚴(yán)格,，對IPO企業(yè)的質(zhì)量要求更高。試點(diǎn)注冊制以來,，證監(jiān)會(huì)和交易所從保護(hù)中小投資者權(quán)益出發(fā),，持續(xù)向市場傳導(dǎo)從嚴(yán)監(jiān)管理念，申報(bào)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)都切身感受到責(zé)任和壓力,。試點(diǎn)注冊制5年來審結(jié)的1000多家企業(yè)中,，撤回和否決比例近四成，堅(jiān)決把“帶病闖關(guān)”和不符合條件的企業(yè)擋在市場大門之外,。

實(shí)踐中,，證監(jiān)會(huì)和交易所堅(jiān)持從嚴(yán)審核，綜合運(yùn)用審核問詢,、現(xiàn)場檢查,、專項(xiàng)核查等手段防范財(cái)務(wù)造假，強(qiáng)化內(nèi)控和公司治理要求,，關(guān)注持續(xù)經(jīng)營能力,，精準(zhǔn)執(zhí)行產(chǎn)業(yè)政策，整治信息披露中的過度包裝,、“偽創(chuàng)新”等問題,，強(qiáng)化發(fā)行定價(jià)等行為監(jiān)管,，維護(hù)市場秩序。同時(shí),，我們堅(jiān)決落實(shí)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”,，對審核和現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)問題的發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu),，按照問題性質(zhì),，該整改的整改、該問責(zé)的問責(zé),、該移送立案的移送立案,。

注冊制一大變化是更加透明化陽光化，市場行為以及審核的程序,、規(guī)則,、結(jié)果都是公開的。這既有利于約束市場行為,，也有利于增強(qiáng)發(fā)行監(jiān)管效果。

中國新聞社記者：融資融券新規(guī)實(shí)施效果怎樣,？如何進(jìn)一步強(qiáng)化對各類違規(guī)行為的監(jiān)管,？

申兵：融資融券制度推出10余年來總體保持平穩(wěn)運(yùn)行，在促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn),、平抑市場波動(dòng),、抑制“炒新”等方面發(fā)揮了積極作用。前期限售股出借融券問題引發(fā)市場關(guān)注,，為維護(hù)市場公平,，打擊各類不當(dāng)套利行為，證監(jiān)會(huì)加大了對限售股出借融券的監(jiān)管力度,。2023年10月,，發(fā)布通知取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資管計(jì)劃出借證券，并適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例,。新規(guī)發(fā)布后,，證監(jiān)會(huì)通過加強(qiáng)穿透式管理、現(xiàn)場檢查,、監(jiān)管處罰等方式督促證券公司嚴(yán)格落實(shí)新規(guī)要求,。總體看，政策落實(shí)效果符合預(yù)期,。截至目前,，融券余額較新規(guī)實(shí)施之初降幅達(dá)23.4%；戰(zhàn)略投資者出借余額降幅更大,，達(dá)到35.7%,。此外,，新規(guī)發(fā)布后存在高管戰(zhàn)略投資者的新股上市，上市初期均未發(fā)生出借,，說明新規(guī)的落實(shí)效果是良好的,。

下一步，證監(jiān)會(huì)將始終堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先原則,，強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法,，從嚴(yán)查處違法違規(guī)行為，歡迎市場各方共同監(jiān)督規(guī)定執(zhí)行,。

第一財(cái)經(jīng)記者：去年8,、9月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了減持新規(guī),，滬深證券交易所發(fā)布了執(zhí)行口徑,。請問實(shí)施情況如何？是否影響創(chuàng)投機(jī)構(gòu)運(yùn)作,？

郭瑞明：減持制度是資本市場的一項(xiàng)基礎(chǔ)制度,，關(guān)系市場平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展，制度設(shè)計(jì)的邏輯是嚴(yán)控大股東,、實(shí)際控制人減持,，包括各種繞道減持；對各類私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資股份減持,，實(shí)施了差異化的政策,。去年8月27日，我會(huì)在充分聽取市場建議的基礎(chǔ)上,，進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為,，要求破發(fā)、破凈或分紅不達(dá)標(biāo)的上市公司,，其控股股東,、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持。9月26日,，兩所發(fā)布配套業(yè)務(wù)通知,，進(jìn)一步明確了執(zhí)行口徑。這些規(guī)定主要是進(jìn)一步嚴(yán)控控股股東,、實(shí)際控制人減持,，督促其專注公司經(jīng)營，提高回報(bào)投資者的能力和水平,。

總體看,，我國市場的股份減持制度相比境外市場更嚴(yán)。按當(dāng)前指標(biāo)測算,，滬深共有近2300家公司控股股東,、實(shí)際控制人減持受到限制,。一些控股股東、實(shí)際控制人還主動(dòng)終止減持計(jì)劃,。對于各類違規(guī)減持,，我會(huì)及時(shí)責(zé)令改正，相關(guān)主體主動(dòng)購回并向上市公司上繳價(jià)差收益,；情節(jié)嚴(yán)重的,，依法處罰，維護(hù)了減持制度的嚴(yán)肅性,。

為引導(dǎo)更多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投早投小,，促進(jìn)資本形成，我會(huì)早在2018年就發(fā)布了《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》,，2020年又做了修訂,，私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資期限越長，減持限制越少,。這一政策2020年以來沒有任何改變,，并將長期保持穩(wěn)定，以促進(jìn)“募,、投,、管、退”良性循環(huán),。

中國基金報(bào)記者：如何促進(jìn)融資端與投資端平衡發(fā)展，推動(dòng)注冊制走深走實(shí),？

申兵：證監(jiān)會(huì)一直以來高度重視融資端與投資端動(dòng)態(tài)平衡,，2019年啟動(dòng)股票發(fā)行注冊制改革后，我們在保持IPO常態(tài)化的同時(shí),，大力發(fā)展權(quán)益類基金,、加大中長期資金引入力度，積極培育主動(dòng)穩(wěn)定的長期投資力量,。

從融資端看,，近五年A股IPO總額2.2萬億元，再融資總額3.8萬億元,，合計(jì)融資總額約6萬億元,。我們資本市場只有不斷有新的優(yōu)質(zhì)公司上市，才能保持這個(gè)群體一池活水,，這個(gè)基石才能不斷夯實(shí),。從投資端看，我們加強(qiáng)投資端建設(shè),，積極推動(dòng)各類投資者加大對A股市場的投資力度,。公募基金,、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等中長期資金合計(jì)持有A股流通市值從6.4萬億元增長至15.9萬億元,，增幅超1倍,，持股占比從17%提升至23%。權(quán)益類基金從2.3萬億元增長至7萬億元,，占公募基金規(guī)模比例從18%提升至26%,。北上資金持A股流通市值從0.7萬億元增長至2萬億元。個(gè)人投資者持有A股流通市值從10.8萬億元增長至22.1萬億元,。資本市場投融資兩端總體保持平衡發(fā)展,。與此同時(shí)，投資者回報(bào)持續(xù)增強(qiáng),。近五年A股累計(jì)分紅8.4萬億元,，分紅金額超過當(dāng)期融資額；公募基金累計(jì)盈利2萬億元,，分紅2.2萬億元,。我們不存在只重視融資，不重視投資,。

在推動(dòng)注冊制改革走深走實(shí)的新階段,，證監(jiān)會(huì)將全面對標(biāo)對表中央金融工作會(huì)精神，進(jìn)一步確立以投資者為中心的市場發(fā)展理念,，進(jìn)一步深化改革,，促進(jìn)投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展，持續(xù)提升資本市場吸引力和投資者長期回報(bào),。

高莉：感謝各位媒體朋友,。下面，我們開始第二項(xiàng)專題的發(fā)布,。出席本專題發(fā)布會(huì)的有首席檢查官,、稽查局局長李明先生，法治司負(fù)責(zé)人程合紅先生,，期貨司司長李至斌先生,，處罰委辦公室主任滕必焱先生，投服中心黨委書記,、董事長夏建亭先生,。請法治司負(fù)責(zé)人程合紅先生介紹有關(guān)資本市場法治建設(shè)情況。

程合紅：各位媒體朋友下午好,，很榮幸有機(jī)會(huì)給大家介紹資本市場法治建設(shè)的相關(guān)情況,。

資本市場是法治市場，依法治市,、依法行政是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管工作中堅(jiān)定不移的重要指導(dǎo)思想,。中央金融工作會(huì)議提出,，堅(jiān)持在市場化法治化軌道上推進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展，加強(qiáng)金融法治建設(shè),。在有關(guān)各方的共同努力下,，資本市場法治建設(shè)取得豐碩成果，為資本市場發(fā)展奠定了扎實(shí)的法治基礎(chǔ),，主要有以下幾個(gè)方面：

一是完善資本市場法律制度體系,。目前，資本市場法律制度的“四梁八柱”已經(jīng)齊備,，形成了以公司法,、證券法、證券投資基金法,、期貨和衍生品法為核心,，以刑法、民法,、行政許可法,、行政處罰法等為支撐，以700余部行政法規(guī),、司法解釋以及證監(jiān)會(huì)規(guī)章和規(guī)范性文件為主干,，以眾多的交易所業(yè)務(wù)規(guī)則、行業(yè)自律規(guī)則為配套的具有中國特色的資本市場法律體系,，總體上實(shí)現(xiàn)了各類市場行為和監(jiān)管活動(dòng)有法可依,、有章可循，確保重大改革于法有據(jù),，實(shí)現(xiàn)立法決策與改革決策相統(tǒng)一,。這一點(diǎn)在推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革中得到了充分體現(xiàn)。在注冊制改革的前期,，有全國人大常委會(huì)的專門授權(quán)，后期有新證券法的明確規(guī)定,，并實(shí)現(xiàn)了前后無縫銜接,。可以說,，整個(gè)注冊制改革從試點(diǎn)到全面落地,，不但有充分的法律依據(jù)，而且法律配套保障的力度也空前巨大,。例如,，刑法修正案（十一）將欺詐發(fā)行犯罪的刑期上限由5年提高到15年，這是我國刑法中單項(xiàng)犯罪有期徒刑的最高刑,，是單項(xiàng)犯罪有期徒刑法定期限的“天花板”,；并將保薦人提供虛假保薦書,，為欺詐發(fā)行為虎作倀的行為納入刑法制裁范圍，最高可判處10年有期徒刑,。而且,，證券法修訂還專門為注冊制改革規(guī)定了中國特色的集體訴訟等制度。如果要說注冊制需要“嚴(yán)刑峻法”來保障的話,，這些都是不折不扣的“嚴(yán)刑峻法”,。在我國資本市場法治建設(shè)中是前所未有的，是注冊制改革堅(jiān)強(qiáng)有力的法治保障,，不存在所謂的注冊制改革法治保障不足的問題,。

二是建立健全從嚴(yán)打擊證券違法犯罪體制機(jī)制。法律的生命在于執(zhí)行,。黨中央,、國務(wù)院對嚴(yán)格貫徹執(zhí)行證券法律規(guī)定嚴(yán)厲打擊證券期貨違法犯罪活動(dòng)工作高度重視，以“兩辦”名義印發(fā)了《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》,，這是黨中央歷史上第一次就打擊證券違法活動(dòng)印發(fā)的專門文件,，對證券執(zhí)法司法體制機(jī)制作出了系統(tǒng)專門的安排。按照《意見》的要求,，成立了由證監(jiān)會(huì),、中宣部、最高人民法院,、最高人民檢察院,、公安部等單位參加的打擊資本市場違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組，最高人民檢察院設(shè)立了駐證監(jiān)會(huì)檢察室,，此前已經(jīng)派駐證監(jiān)會(huì)的公安部證券犯罪偵查局的體制機(jī)制優(yōu)勢也進(jìn)一步得到了發(fā)揮,，證監(jiān)會(huì)同時(shí)得到了公安部、最高人民檢察院兩大派駐力量的支持,。而且,，證券審判體制機(jī)制也進(jìn)一步完善，上海,、北京,、成渝三家金融法院相繼設(shè)立。這些執(zhí)法司法體制機(jī)制的完善,，增強(qiáng)了合力,，提高了效能，為確保法律的貫徹實(shí)施,，從嚴(yán)從快從重查處財(cái)務(wù)造假,、內(nèi)幕交易、操縱市場等重大違法犯罪案件，提供了有力支持與保障,。這一點(diǎn)充分體現(xiàn)了我國獨(dú)有的政治優(yōu)勢和制度優(yōu)勢,。

三是強(qiáng)化立體化追責(zé)，嚴(yán)懲“首惡”,。以紫晶存儲(chǔ)欺詐發(fā)行案的查處為例,，在上述打擊證券違法犯罪體制機(jī)制下，證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)各方圍繞公司,、實(shí)際控制人,、董監(jiān)高，以及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)實(shí)行行政,、民事,、刑事的立體化、全方位追責(zé),。在行政處罰方面,，對公司及相關(guān)責(zé)任人員共處以8000余萬元罰款，對兩名實(shí)際控制人分別采取終身市場禁入,、10年市場禁入措施,。在民事賠償方面，中介機(jī)構(gòu)通過先行賠付方式賠償1.69萬余名投資者10.86億元,，四家中介機(jī)構(gòu)另行交納行政和解金約1.89億元,。在刑事追責(zé)方面，對涉嫌刑事犯罪的公司實(shí)際控制人依法及時(shí)移送公安機(jī)關(guān)處理,，目前檢察院已經(jīng)批捕,。真正做到了讓違法者“人財(cái)兩空”。而且,，上海證券交易所已依法對紫晶存儲(chǔ)強(qiáng)制退市,。這樣立體化追責(zé)的疊加效應(yīng)是極其巨大的。對證券違法犯罪活動(dòng)的“殺傷力”“震懾力”遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于單項(xiàng)的處罰處理,，將使得違法犯罪分子無可逃遁,。

四是多措并舉，大力保護(hù)投資者合法權(quán)益,。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持把“大投?！崩砟钬灤┵Y本市場工作全流程各方面，在嚴(yán)厲打擊違法的同時(shí),，加強(qiáng)對合法的保護(hù)，尤其是大力保護(hù)受到違法行為損害的廣大中小投資者合法權(quán)益,，重點(diǎn)關(guān)注其受到的損害能否得到實(shí)實(shí)在在的補(bǔ)償和救濟(jì),。目前，投資者保護(hù)的法律工具箱已經(jīng)比較豐富和充實(shí)，包括先行賠付,、行政和解,、責(zé)令回購、代位訴訟,、中國特色集體訴訟等新型維權(quán)方式不斷推出,，而且相繼落地見效。在首例證券糾紛普通代表人訴訟案飛樂音響案中,，315名投資者獲賠1.23億元,，人均獲賠39萬余元。在首單證券集體訴訟和解案澤達(dá)易盛案中,，7195名投資者獲得2.8億余元全額賠償,。受害投資者實(shí)實(shí)在在地得到了足夠成色、真金白銀的償付,。

總之,，法治是資本市場的基石。下一步,，證監(jiān)會(huì)將深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平法治思想,，按照中央金融工作會(huì)議要求，堅(jiān)持依法治市,、依法行政不動(dòng)搖,，不斷夯實(shí)資本市場法治基礎(chǔ)，為服務(wù)資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入法治活力,，增強(qiáng)法治信心,，提供法治保障。

高莉：謝謝,。下面,，我們進(jìn)入問答環(huán)節(jié)。

中央廣播電視總臺新聞中心記者：近期我們注意到,，監(jiān)管部門加大了立案處罰力度,，請問證監(jiān)會(huì)在打擊市場違法行為方面采取了哪些有力舉措？如何看待打擊違法行為與提振市場信心之間的關(guān)系,？

李明：關(guān)于第一個(gè)問題,。近一段時(shí)期，證監(jiān)稽查執(zhí)法著重從以下方面扎實(shí)推進(jìn)工作：

第一,，立足“打早打小”,，強(qiáng)化違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力。稽查執(zhí)法是證券監(jiān)管的重要部分,，稽查執(zhí)法重點(diǎn)必須與中心工作始終保持一致,。目前,，證監(jiān)會(huì)各業(yè)務(wù)條線不斷完善違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)機(jī)制，向稽查部門移送違法線索的渠道進(jìn)一步暢通,、效能進(jìn)一步提高,。比如，前段時(shí)間,，市場對大股東違規(guī)減持高度關(guān)注,，為穩(wěn)定市場預(yù)期，提振市場信心,，我會(huì)發(fā)布了減持新規(guī),，稽查執(zhí)法及時(shí)聚焦市場關(guān)切與監(jiān)管重心，在會(huì)內(nèi)有關(guān)部門的積極配合下,，快查快處一批違規(guī)減持案,，取得較好效果。

第二,，保持嚴(yán)的基調(diào),，依法從嚴(yán)打擊各類證券違法行為。近五年來,，我會(huì)依法調(diào)查各類證券期貨違法案件近1900件,，向公安移送涉嫌證券期貨犯罪案件近600件。我們嚴(yán)肅查辦科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行申報(bào)欺詐案件,，堅(jiān)決打擊挑戰(zhàn)底線的行為。我們重拳打擊上市公司實(shí)際控制人,、董監(jiān)高人員等“關(guān)鍵少數(shù)”有組織,、有預(yù)謀地實(shí)施財(cái)務(wù)造假違規(guī)信披行為，以及違規(guī)占用,、擔(dān)保等背信行為,，保障以信息披露為核心的注冊制改革走深走實(shí)。我們對從事保薦承銷,、審計(jì)會(huì)計(jì),、法律、評級等證券服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)“一案雙查”,，警示資本市場“看門人”提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量,。我們嚴(yán)厲打擊操縱市場行為和性質(zhì)惡劣的內(nèi)幕交易行為，給投資者提供更加健康的市場秩序,。

第三,，注重發(fā)揮執(zhí)法合力，強(qiáng)化行刑立體追責(zé)懲治效果,。公安部,、最高人民檢察院相繼在我會(huì)派駐執(zhí)法機(jī)構(gòu),，我會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)了與公安部、最高人民檢察院等部門的工作協(xié)同,，共同完善涉刑案件移送機(jī)制、聯(lián)合督辦推進(jìn)重大案件,、快速穩(wěn)妥處置涉資本市場虛假信息,，合力構(gòu)建起有中國特色的證券執(zhí)法司法協(xié)作新格局。證券執(zhí)法司法部門按照實(shí)質(zhì)大于形式的原則懲“首惡”,、不枉不縱的原則追“幫兇”,，對苗頭性犯罪露頭就打，對“掏空”上市公司,、非法配資等關(guān)聯(lián)犯罪進(jìn)行全鏈條,、穿透式打擊，并實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市,，剛才法治司負(fù)責(zé)人還介紹了證券民事賠償機(jī)制,，這些共同構(gòu)成了立體化追責(zé)體系，起到了綜合懲治的效果,。

關(guān)于第二個(gè)問題,。監(jiān)管是證監(jiān)會(huì)的主責(zé)主業(yè)，稽查執(zhí)法是主責(zé)主業(yè)的核心和關(guān)鍵一環(huán),。我們注意到市場上有一些觀點(diǎn),，一提活躍市場，就認(rèn)為不能打擊操縱市場,、內(nèi)幕交易,；一說提振投資者信心，就不敢打擊欺詐,、造假,。這種把稽查執(zhí)法與市場發(fā)展對立起來的想法，是不對的,，也是不符合實(shí)際的,。活躍市場,、提振信心,，需要規(guī)范有序、公平公正的市場環(huán)境,。依法查處違法行為,、維護(hù)市場秩序、凈化市場生態(tài)的工作基調(diào),，必須始終堅(jiān)持,，一以貫之,。

同時(shí)，稽查執(zhí)法不僅要發(fā)揮“懲”的功能,，還要體現(xiàn)“治”的效果,。依法懲罰造假、欺詐,，讓不法之人付出沉痛代價(jià)之后,，還要配合有關(guān)部門督促違法者整改，消除不法狀態(tài),，消除不良影響,，恢復(fù)原狀，督促加強(qiáng)上市公司等主體的內(nèi)控與合規(guī)建設(shè),，為投資者提供真實(shí)透明規(guī)范的上市公司,，結(jié)合辦案中發(fā)現(xiàn)的問題，反饋日常監(jiān)管,，完善規(guī)則體系,，提升資本市場監(jiān)管治理效能，這是最好的投資者保護(hù),，也能真正建立起有利于穩(wěn)定市場,、活躍市場的長期信心。

上海證券報(bào)記者：財(cái)務(wù)造假是影響資本市場健康發(fā)展的“頑疾”,，下階段,，證監(jiān)會(huì)如何加大對財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為的打擊？

滕必焱：財(cái)務(wù)真實(shí)性是資本市場的重要基石,，財(cái)務(wù)造假破壞市場誠信基礎(chǔ),，嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益，是資本市場“毒瘤”,。打擊財(cái)務(wù)造假案件是一直以來證監(jiān)會(huì)執(zhí)法工作的重點(diǎn),，曾先后依法嚴(yán)厲查處了康美藥業(yè)、康得新,、獐子島等重大財(cái)務(wù)造假案件,。新《證券法》實(shí)施以來，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格落實(shí)新《證券法》各項(xiàng)要求,，持續(xù)加大打擊力度,，對宜華生活、豫金剛石,、紫晶存儲(chǔ),、澤達(dá)易盛等影響惡劣的財(cái)務(wù)造假案件從嚴(yán)從重打擊，違法成本大幅提升,，震懾效果更加彰顯,，有力凈化了市場生態(tài),。下一步，證監(jiān)會(huì)將始終保持對財(cái)務(wù)造假的監(jiān)管執(zhí)法高壓態(tài)勢,，用足用好《證券法》第一百九十七條“信息披露義務(wù)人報(bào)送的報(bào)告或者披露的信息有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正,，給予警告,，并處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款”等各項(xiàng)法律規(guī)定，依法加大對財(cái)務(wù)造假案件的懲處力度,，同時(shí)堅(jiān)持“一案雙查”，對未勤勉盡責(zé)的中介機(jī)構(gòu)一并查處,，堅(jiān)決打破造假“生態(tài)圈”,。需要指出的是，行政處罰只是追責(zé)的起點(diǎn),。證監(jiān)會(huì)將持續(xù)加大與公檢法各部門的聯(lián)動(dòng),，綜合運(yùn)用行政監(jiān)管措施、行政處罰,、民事賠償,、刑事追責(zé)、誠信懲戒和退市監(jiān)管,、自律管理等手段構(gòu)建起“立體追責(zé)”體系,，形成各司其職、有機(jī)銜接,、齊抓共治的工作格局,，不斷提高違法成本，提升廣大投資者對執(zhí)法工作的獲得感和投資安全感,。

中央廣播電視總臺財(cái)經(jīng)節(jié)目中心記者：除了集體訴訟,，投資者服務(wù)中心還有其他哪些公益維權(quán)訴訟方式保護(hù)投資者合法權(quán)益？

夏建亭：集體訴訟是2019年修訂的《證券法》的創(chuàng)新制度安排,，投保機(jī)構(gòu)是原告唯一代表人,，投資者“默示加入、明示退出”,，就是說符合條件的投資者,，只要不明確拒絕就可以得到保護(hù)。除集體訴訟外,，投資者服務(wù)中心還積極支持投資者發(fā)起普通代表人訴訟,。

另外，2019年修訂的《證券法》實(shí)施后,，投資者服務(wù)中心積極開展了股東代位訴訟,。在實(shí)踐中,，有的上市公司大股東占用上市公司資金不還，上市公司也不主動(dòng)索要,；有的上市公司承擔(dān)虛假陳述民事賠償責(zé)任后,，不主動(dòng)向?qū)嵖厝恕⒍O(jiān)高等責(zé)任人追償,。究其本質(zhì),，大股東、實(shí)控人,、董監(jiān)高等實(shí)際把持,、控制了上市公司，通過上述方式中飽私囊,，損害了公司利益,，更損害了上市公司其他股東，尤其是中小投資者的權(quán)益,。在這種情況下,，投資者服務(wù)中心可以代上市公司起訴，向這些特殊人群主張賠償責(zé)任,。如ST摩登案已一審勝訴,，廣州中院判決負(fù)有責(zé)任的實(shí)控人和董事承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。又比如上海金融法院辦理的大智慧案,，實(shí)控人已經(jīng)賠償上市公司3.35億元,，起到了良好的示范效果。

財(cái)聯(lián)社記者：澤達(dá)易盛案成功調(diào)解結(jié)案,，投資者實(shí)際獲賠情況如何,？

夏建亭：澤達(dá)易盛案件發(fā)生后，投資者服務(wù)中心積極行動(dòng),，依法啟動(dòng)集體訴訟,。澤達(dá)易盛案是首單科創(chuàng)板集體訴訟，也是首單欺詐發(fā)行集體訴訟,。各被告同意按照損失核定后金額全額賠付原告投資者,，本案于2023年12月26日成功調(diào)解結(jié)案。7195名投資者獲賠2.8億余元,，個(gè)人投資者獲賠金額最高的500余萬元,，人均獲賠3.89萬元。

2024年1月10日,，上海金融法院將2.8億余元賠償款劃給登記結(jié)算公司,，隨后登記結(jié)算公司劃到投資者證券資金賬戶，至1月15日全部賠償完畢，從集體訴訟啟動(dòng),，投資者用時(shí)五個(gè)多月就拿到了賠償款,。

在投資者獲賠的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還對違法行為人作出行政處罰,，對實(shí)際控制人等采取終身市場禁入措施,。上海證券交易所對澤達(dá)易盛依法強(qiáng)制退市。

證券時(shí)報(bào)記者：證監(jiān)會(huì)在近期行政處罰工作中如何落實(shí)“零容忍”原則,？

滕必焱：2023年,，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入學(xué)習(xí)貫徹中央金融工作會(huì)議,、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神,，聚焦信息披露違法等重點(diǎn)案件，重拳懲治違法,，堅(jiān)持“零容忍”打擊不動(dòng)搖,，切實(shí)讓行政執(zhí)法“長牙帶刺”。2023年全系統(tǒng)共審結(jié)案件350余件,，處罰責(zé)任主體千余人（家）次，罰沒款金額60余億元,。特別是對紫晶存儲(chǔ)案,、澤達(dá)易盛案、易見股份案,、奇信股份案等市場影響惡劣,、社會(huì)關(guān)注度高的財(cái)務(wù)造假案件依法從嚴(yán)從重懲處，有力整肅凈化市場環(huán)境,。下一步,，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)保持“嚴(yán)”的行政執(zhí)法主基調(diào)，堅(jiān)持“零容忍”,，錨定“高質(zhì)量”,，在行政處罰案件審理工作中，把握好法律規(guī)定的證券違法行為構(gòu)成要件,，從嚴(yán)追究違法行為的法律責(zé)任,。對財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行,、中介機(jī)構(gòu)失職缺位等違法行為緊盯不放,、嚴(yán)懲不貸，強(qiáng)化震懾助力打假防假,；對操縱市場,、內(nèi)幕交易等行為嚴(yán)格規(guī)范精準(zhǔn)執(zhí)法，助力維護(hù)公平交易秩序,；積極支持刑事司法和民事賠償?shù)裙ぷ?，?gòu)建“長牙帶刺”立體追責(zé)體系,，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。

期貨日報(bào)記者：近期,，有消息稱,，某些機(jī)構(gòu)在股指期貨上開大額空單，惡意做空市場,，證監(jiān)會(huì)對此作何評論,？

李至斌：我們已關(guān)注到，并對有關(guān)情況進(jìn)行了排查,。當(dāng)前,，股指期貨的整體持倉較為分散，暫未發(fā)現(xiàn)客戶集中大量加空倉的現(xiàn)象,，也暫未發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)賬戶聯(lián)合做空的行為,。由于期貨公司沒有自營業(yè)務(wù)，期貨交易所披露的期貨公司持倉均為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶的持倉,。經(jīng)排查,，目前股指期貨的空頭持倉很大一部分是客戶的套期保值倉位?？蛻暨M(jìn)行套期保值,，有利于其穩(wěn)定股票市場持倉。

中國證券報(bào)記者：可否介紹一下近期股指期貨期權(quán)市場運(yùn)行情況,？

李至斌：股指期貨期權(quán)是資本市場有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，在促進(jìn)市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化和穩(wěn)定運(yùn)行方面發(fā)揮著重要作用。今年以來,，股指期貨期權(quán)市場總體運(yùn)行穩(wěn)健,，股指期貨日均成交金額3，791.8億元,，日均持倉金額9,，656.3億元；股指期權(quán)日均成交金額18.09億元,，日均持倉金額52.49億元,；股指期貨期權(quán)日均成交持倉比0.48，處于正常合理區(qū)間,。我們始終堅(jiān)持底線思維,，加強(qiáng)對交易行為的全流程監(jiān)管，加大監(jiān)測監(jiān)控預(yù)警排查力度,，全力維護(hù)市場安全平穩(wěn)運(yùn)行,。

第一財(cái)經(jīng)記者：請問證監(jiān)會(huì)在完善資本市場法律制度方面有什么計(jì)劃和安排？

程合紅：前面我介紹了近年來證監(jiān)會(huì)在完善資本市場法律制度方面做的主要工作。接下來,，證監(jiān)會(huì)將著重做好以下三方面的工作：

一是做好貫徹實(shí)施期貨和衍生品法,、新公司法、私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例等新的法律法規(guī)配套制度規(guī)則的制定完善工作,，確保新的法律制度的落地與前后銜接一致,，包括修改制定期貨公司監(jiān)督管理辦法、上市公司章程指引,、私募投資基金監(jiān)督管理辦法等,。

二是配合做好相關(guān)法律、行政法規(guī)及司法解釋的制定完善工作,。包括起草制定上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例,，研究修訂證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例；配合有關(guān)司法機(jī)關(guān)制定完善包括內(nèi)幕交易和操縱市場等方面在內(nèi)的相關(guān)司法解釋等,。

三是持續(xù)做好證監(jiān)會(huì)規(guī)章規(guī)范性文件的日常立改廢釋工作,。

下一步，在深入推進(jìn)證券期貨法律制度建設(shè)的過程中,，證監(jiān)會(huì)將結(jié)合市場發(fā)展的新形勢,、新變化、新需求,，更加注重開門立法,、民主立法、科學(xué)立法和制度規(guī)則的穩(wěn)定性,、適應(yīng)性、可預(yù)期性,，嚴(yán)格遵循立法程序,，更加廣泛深入地聽取市場和社會(huì)各方的意見建議，對各方關(guān)注的重要問題加強(qiáng)評估論證,，公平合理地兼顧市場各方的正當(dāng)利益訴求,，不斷提高資本市場監(jiān)管制度規(guī)則的立法水平，努力為資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供更好的制度支持和保障,。

高莉：感謝大家對證監(jiān)會(huì)工作的關(guān)注,。今天的發(fā)布會(huì)到此結(jié)束，下次再見,。