2月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見(jiàn)》）,。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人周小舟就《實(shí)施意見(jiàn)》回答了記者提問(wèn),。

一、問(wèn)：《實(shí)施意見(jiàn)》出臺(tái)的背景是什么,？資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”已經(jīng)開(kāi)展了哪些工作,？

答：中央金融工作會(huì)議提出，做好科技金融、綠色金融,、普惠金融,、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章,。黨的二十屆三中全會(huì)再次強(qiáng)調(diào),，積極發(fā)展科技金融、綠色金融,、普惠金融,、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融,，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略,、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù),。新“國(guó)九條”對(duì)做好金融“五篇大文章”也提出明確要求,。

資本市場(chǎng)在分擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)創(chuàng)新資本形成等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì),，做好金融“五篇大文章”既是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)所在,，也是資本市場(chǎng)自身高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。近年來(lái),，中國(guó)證監(jiān)會(huì)深入貫徹黨中央,、國(guó)務(wù)院決策部署，在做好金融“五篇大文章”方面持續(xù)加力,，加快構(gòu)建多元包容的發(fā)行上市體系,，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，加大對(duì)科技創(chuàng)新,、綠色低碳,、普惠民生等重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展,。2024年,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)圍繞做好科技金融這篇文章，先后發(fā)布實(shí)施“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等政策文件,，不斷完善支持科技創(chuàng)新的監(jiān)管體系和市場(chǎng)生態(tài),。一是積極支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。一批處于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)先后登陸A股市場(chǎng),，其中一些在上市后實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和跨越式發(fā)展,，在集成電路、生物醫(yī)藥,、高端裝備制造等領(lǐng)域形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng),，有效促進(jìn)了資本,、產(chǎn)業(yè)、技術(shù),、人才的深度融合,。截至目前，科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板,、北交所上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過(guò)九成，全市場(chǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)占比超過(guò)一半,。二是提升并購(gòu)重組制度對(duì)于上市公司發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的適配性,。2024年下半年來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度明顯提升,，上市公司通過(guò)并購(gòu)重組轉(zhuǎn)型升級(jí),、產(chǎn)業(yè)整合和尋找第二增長(zhǎng)曲線的積極性明顯增強(qiáng)，尤其是集成電路等硬科技行業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)重組活動(dòng)顯著增多,，收購(gòu)未盈利科技型資產(chǎn),、“A并H”等標(biāo)志性案例順利落地。三是逐步構(gòu)建引導(dǎo)私募創(chuàng)投基金“投早,、投小,、投長(zhǎng)期、投硬科技”的市場(chǎng)生態(tài),。近年來(lái)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向半導(dǎo)體,、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域規(guī)模占比持續(xù)提升,，目前在投項(xiàng)目超過(guò)10萬(wàn)個(gè),，在投本金超過(guò)4萬(wàn)億元。四是科技創(chuàng)新公司債券試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)并邁向高質(zhì)量發(fā)展,?？苿?chuàng)債試點(diǎn)以來(lái)累計(jì)發(fā)行1.2萬(wàn)億元,，募集資金主要投向半導(dǎo)體,、人工智能、新能源,、高端制造等前沿領(lǐng)域,，審核注冊(cè)、融資擔(dān)保等制度機(jī)制不斷健全,。

同時(shí),，資本市場(chǎng)在綠色金融、普惠金融,、養(yǎng)老金融,、數(shù)字金融等方面也取得了積極成效,。綠色金融方面，指導(dǎo)證券交易所發(fā)布實(shí)施上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告信息披露制度規(guī)則,，系統(tǒng)規(guī)范了可持續(xù)發(fā)展信息披露要求,，截至2024年底有2200余家上市公司披露ESG報(bào)告或社會(huì)責(zé)任報(bào)告，同比增長(zhǎng)超兩成,，進(jìn)一步彰顯了優(yōu)質(zhì)公司投資價(jià)值,。綠色公司債券發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，試點(diǎn)以來(lái)累計(jì)發(fā)行約8700億元,，制度規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)健全,，碳中和債券、低碳轉(zhuǎn)型債券,、藍(lán)色債券等創(chuàng)新品種不斷涌現(xiàn),。綠色主題基金快速發(fā)展，截至2024年底已有350只,、3100余億元,，涉及ESG、低碳,、新能源,、氣候變化等主題，涵蓋股票,、債券等大類資產(chǎn),。低硫燃料油、工業(yè)硅,、碳酸鋰等綠色低碳類期貨品種相繼上市,，受到實(shí)體企業(yè)歡迎。普惠金融方面,，開(kāi)展普惠金融試點(diǎn),，建立健全全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)合作對(duì)接機(jī)制，便利專精特新等中小企業(yè)在新三板掛牌,，通過(guò)考核評(píng)價(jià)等制度安排,，推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)加大普惠金融業(yè)務(wù)投入和中小微企業(yè)服務(wù)力度。“保險(xiǎn)+期貨”通過(guò)期貨市場(chǎng)為農(nóng)戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格保障,，已平穩(wěn)運(yùn)行十年,，涵蓋20余個(gè)涉農(nóng)品種，惠及全國(guó)31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū),、直轄市）農(nóng)戶超700萬(wàn)戶次，海南白沙天然橡膠,、陜西黃陵蘋(píng)果項(xiàng)目相繼獲評(píng)全球減貧最佳案例,。養(yǎng)老金融方面,，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》,，中央金融辦,、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，完善養(yǎng)老金等各類中長(zhǎng)期資金入市配套政策制度體系,，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金穩(wěn)定回報(bào)與資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的良性互動(dòng),。2024年12月，人社部等五部門(mén)聯(lián)合發(fā)文,，將個(gè)人養(yǎng)老金制度擴(kuò)展到全國(guó),，公募FOF基金、公募指數(shù)基金等運(yùn)作安全,、成熟穩(wěn)定,、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的投資標(biāo)的納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄,，截至2024年底已有近300只基金納入,。公募基金行業(yè)受托管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬(wàn)億元。數(shù)字金融方面,，穩(wěn)步推進(jìn)證券期貨行業(yè)技術(shù)自立自強(qiáng),，開(kāi)展“數(shù)據(jù)要素×資本市場(chǎng)”專項(xiàng)試點(diǎn)，發(fā)布首批11個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目,，穩(wěn)妥推動(dòng)相關(guān)技術(shù)在資本市場(chǎng)應(yīng)用實(shí)施,，賦能行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，同時(shí)統(tǒng)籌加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全保障,。積極探索人工智能,、大模型等新技術(shù)在資本市場(chǎng)的應(yīng)用，在智能輿情,、財(cái)報(bào)分析等應(yīng)用場(chǎng)景中落地驗(yàn)證了大模型技術(shù),，協(xié)同推進(jìn)資本市場(chǎng)人工智能應(yīng)用基地的共建共享。

近期,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在前期工作基礎(chǔ)上,，進(jìn)一步開(kāi)展全面深入調(diào)研，研究制定了《實(shí)施意見(jiàn)》,，旨在對(duì)資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”作出系統(tǒng)部署和明確要求,，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)和工作協(xié)同，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重大戰(zhàn)略,、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù),。

二,、問(wèn)：《實(shí)施意見(jiàn)》的主要內(nèi)容有哪些,？

答：《實(shí)施意見(jiàn)》共分為8個(gè)部分、18條措施,。

第一部分為總體要求,，明確了資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)思想和基本原則，強(qiáng)調(diào)要聚焦構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制和服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度包容性,、適應(yīng)性，強(qiáng)化資本市場(chǎng)在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成,、優(yōu)化資源配置等方面的功能,，助力中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)。過(guò)程中,，把握好四個(gè)原則,，堅(jiān)持政治引領(lǐng)、服務(wù)大局,，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向,、精準(zhǔn)施策，堅(jiān)持守正創(chuàng)新,、穩(wěn)中求進(jìn),，堅(jiān)持系統(tǒng)集成、協(xié)同配合,。

第二部分為加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù),。習(xí)近平總書(shū)記在中央金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，統(tǒng)籌運(yùn)用好股權(quán),、債權(quán),、保險(xiǎn)等手段，為科技型企業(yè)提供全鏈條,、全生命周期金融服務(wù),。《實(shí)施意見(jiàn)》圍繞資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)提出具體舉措。一是支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市,，持續(xù)推動(dòng)“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”等一攬子政策措施落實(shí)落地,，提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，引導(dǎo)科技型企業(yè)合理用好境內(nèi)外上市“兩個(gè)市場(chǎng),、兩種資源”,。二是優(yōu)化科技型上市公司并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度,，實(shí)施好“并購(gòu)六條”,，支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈等實(shí)施并購(gòu)重組,。三是引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早,、投小,、投長(zhǎng)期、投硬科技,，暢通多元化退出渠道,，拓寬資金來(lái)源，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán),。四是加大多層次債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度,，優(yōu)化科創(chuàng)債發(fā)行注冊(cè)流程，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）,。

第三至六個(gè)部分分別圍繞綠色金融,、普惠金融、養(yǎng)老金融,、數(shù)字金融等提出具體舉措,。一是豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系。健全綠色債券,、可持續(xù)信息披露等標(biāo)準(zhǔn)體系,，支持綠色產(chǎn)業(yè)股債融資，研發(fā)更多綠色期貨期權(quán)品種,。二是提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能,。落實(shí)好國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的政策部署，完善資本市場(chǎng)服務(wù)中小微企業(yè)制度安排,，豐富服務(wù)涉農(nóng)主體方式,，更好滿足居民多元化投資需求。三是推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求,。打通社保,、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)?/span>中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn),，支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)企業(yè)股債融資,。四是加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場(chǎng),。推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,，加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和監(jiān)管智能化轉(zhuǎn)型。

第七部分為加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力,，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)完善定位和治理,，加強(qiáng)合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控。第八部分為提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力,，加強(qiáng)與相關(guān)部門(mén),、地方政府的協(xié)同配合，統(tǒng)籌做好防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管,、促高質(zhì)量發(fā)展工作,，營(yíng)造良好的輿論環(huán)境,。

三,、問(wèn)：《實(shí)施意見(jiàn)》圍繞進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革，主要有哪些政策考慮,？

答：黨的二十屆三中全會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)一步全面深化改革作出了系統(tǒng)部署,。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，要深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革,，打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn),，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度的包容性、適應(yīng)性,。中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在深入學(xué)習(xí)貫徹三中全會(huì)精神和中央金融工作會(huì)議,、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，持續(xù)推動(dòng)新“國(guó)九條”和資本市場(chǎng)“1+N”政策體系落地見(jiàn)效,，堅(jiān)持市場(chǎng)化,、法治化方向，加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開(kāi)放,，推動(dòng)防風(fēng)險(xiǎn),、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展等各項(xiàng)工作落地見(jiàn)效,。

《實(shí)施意見(jiàn)》是資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的重要組成部分,，也是資本市場(chǎng)進(jìn)一步全面深化改革的重要舉措?！秾?shí)施意見(jiàn)》堅(jiān)持用改革的思維和方法,，聚焦“五篇大文章”重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，結(jié)合落實(shí)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革等部署要求,，研究提出更有針對(duì)性,、可操作的政策舉措，主要有以下方面,。一是聚焦服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度的包容性、適應(yīng)性,。包括：進(jìn)一步健全精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)的制度機(jī)制,，支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市；完善科技型企業(yè)信息披露規(guī)則,；優(yōu)化新股發(fā)行承銷機(jī)制,，適時(shí)擴(kuò)大發(fā)行承銷制度試點(diǎn)適用范圍；多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)，優(yōu)化并購(gòu)重組估值,、支付工具等機(jī)制安排,，等等。二是加大投資端改革力度,。包括：落實(shí)好《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》及實(shí)施方案,，打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)；穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率,，完善投資顧問(wèn)制度規(guī)則,；推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等合理擴(kuò)大投資范圍,，推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立健全三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制,，等等。三是發(fā)展多元股權(quán)融資和多層次債券市場(chǎng),。這是黨的二十屆三中全會(huì)提出的明確任務(wù),。《實(shí)施意見(jiàn)》圍繞完善健全多層次資本市場(chǎng)體系作出多方面安排,。包括：促進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”良性循環(huán),，推進(jìn)基金退出“反向掛鉤”政策優(yōu)化和實(shí)物分配股票試點(diǎn)，研究完善基金份額轉(zhuǎn)讓機(jī)制,，發(fā)展私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）,；深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn),，健全區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“專精特新”專板綜合服務(wù),；推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),，發(fā)展綠色債券,、綠色資產(chǎn)支持證券、鄉(xiāng)村振興債券,，等等,。

四、問(wèn)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于推動(dòng)《實(shí)施意見(jiàn)》落實(shí)落地有哪些工作安排,？

答：《實(shí)施意見(jiàn)》是推動(dòng)金融“五篇大文章”在資本市場(chǎng)落實(shí)落細(xì)的重要制度安排,。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將制定細(xì)化落實(shí)工作方案，切實(shí)抓好各項(xiàng)政策措施落地見(jiàn)效,。一是健全工作機(jī)制,，加強(qiáng)與相關(guān)部門(mén)、地方政府的協(xié)同配合,，合力推動(dòng)各項(xiàng)工作落地實(shí)施,，共同做好政策宣傳和輿論引導(dǎo),，積極回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。二是壓實(shí)行業(yè)機(jī)構(gòu)責(zé)任,，發(fā)揮好考核評(píng)價(jià)“指揮棒”作用,，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營(yíng)理念，加強(qiáng)組織管理和資源投入,，因地制宜做好金融“五篇大文章”,。三是統(tǒng)籌發(fā)展與安全，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期糾正,，從嚴(yán)打擊以金融“五篇大文章”為名實(shí)施的各類違法違規(guī)行為,，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益,。

關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》